WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!


Pages:     || 2 | 3 | 4 | 5 |   ...   | 55 |

ББК 65.011.3я73

О28

Всероссийский заочный финансовоэкономический институт

Ректор акад. А.Н. Романов

Председатель Научнометодического совета проф. Д.М. Дайитбегов

Коллектив авторов:

Е.Ф. Жуков, Н.М. Зеленкова, Т.И. Капаева, Л.М. Максимова, О.М. Маркова, И.Я. Носкова, А.В. Печникова, В.Н. Сидоров, Л.Н. Ушакова, С.П. Эрастова, Н.Д. Эриашвили Рецензенты:

кафедра «Финансы» Академии бюджета казначейства, др экон. наук проф. Н.Г. Сычев и др юрид. наук Х.А. Андриашин Главный редактор издательства Н.Д. Эриашвили Общая теория денег и кредита: Учебник для вузов / Под О28 ред. проф. Е.Ф. Жукова. — 2е изд., перераб. и доп. — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998. — 359 с.

ISBN 5238000383.

В учебнике анализируется особая сфера производственных отноше­ний, связанная с функционированием денег, кредита, банков, бирж. На основе сопоставления западной и российской моделей денежнокредит­ных и валютных отношений рассматриваются актуальные сегодня проб­лемы денег, кредита, рынка ценных бумаг и валютнокредитных отноше­ний в условиях рыночной системы хозяйствования.

Специальный раздел посвящен вопросам правового обеспечения дея­тельности кредитнофинансовых институтов. Представляют интерес такие темы, как рынок ссудных капиталов, современная кредитная система валютные отношения и др.

Учебник предназначен для студентов высших и средних специальных учебных заведений, для практических работников финансовой, банков­ской и налоговой систем, а также для всех тех, кто интересуется проб­лемами денег, кредита, банков.

ББК 65.011. 3я73+65.262я ISBN У Коллектив авторов, 1995, У ЮНИТИ, 1998. Воспроизведение всей книги или любой ее части запрещается без письменного разрешения издательства ПРЕДИСЛОВИЕ Учебник «Общая теория денег и кредита» подготовлен на базе курса «Общая теория денег и кредита». Он охватывает курс «Денежное обращение и кредит капиталистических стран» и учитывает сложившуюся практику денежнокредитных отно­шений в Российской Федерации в последние годы. В книге анализируются основные тенденции и закономерности де­нежного обращения и кредита в условиях рыночного хозяйства, принципы и механизм современной денежнокредитной систе­мы; проводится сопоставление западной рыночной модели денег и кредита с формирующейся российской моделью. Боль­шое внимание уделяется рынку ссудных капиталов, денежному обращению, банкам и банковской деятельности, рынку ценных бумаг, функционированию специализированных небанков­ских институтов, международным валютнокредитным отно­шениям.

Данный учебник отличается от предшествующих изданий 70х — 80х гг. по денежному обращению и кредиту структурой, содержанием и методологией.

Настоящий курс является самостоятельным разделом эко­номической науки и изучает особую сферу производственных отношений, связанную с функционированием денег, кредита, банков, бирж. Он базируется на экономических теориях и тео­ретических исследованиях западных и российских ученых.

В основу курса положены научные исследования кафедры «Деньги, кредит и ценные бумаги» ВЗФЭИ, а также наиболее известные работы в области денег, кредита и валютных отно­шений западных и российских экономистов. При анализе денег, кредита, банков, рынка ценных бумаг в рыночной экономике авторы исходили из принципов исторической преемственности экономических категорий, их определенной модификации и эволюции.

Авторский коллектив выражает свою точку зрения на со­временное денежное обращение и кредит, не претендуя на окончательное решение многих дискуссионных вопросов. На конкретном материале раскрываются основные процессы, про­исходящие в денежнокредитной сфере западных стран и Рос­сийской Федерации, рассматриваются тенденции развития рынка капиталов, проблемы инфляции, сложности государст­венного регулирования, методы денежнокредитной политики.

Уделено внимание также различным теориям денег и кре­дита западных экономистов.

Данный учебник представляет собой второе издание, до­полненное, переработанное и обновленное.



Учебник написан преподавателями кафедры «Деньги, кре­дит и ценные бумаги» Всероссийского заочного финансовоэкономического института в составе:

др экон. наук, членкор. РАЕН, проф. Е.Ф. Жуков — пре­дисловие, раздел I, гл. 1—4, раздел IV, гл. 1; др экон. наук, проф. Н.М. Зеленкова — раздел III, гл. 4, 5; др экон. наук, проф. Л.М. Максимова — раздел II, гл. 1,6, раздел VI, гл. 2, совместно с преп. Т.И. Капаевой — раздел III, гл. 1, §5; канд. экон. наук, доц. О.М. Маркова — раздел III, гл. 3, §2—7; канд. экон. наук, доц. И.Я. Носкова — раздел V, гл. 1, 2; канд. экон. наук, доц. А.В. Печникова — раздел III, гл. 1, 2, §3, 6, раздел VI, гл. 1, §1, совместно с доц. И.Я. Носковой — раздел VI, гл. 1, §2; канд. экон. наук, доц. В.Н. Сидоров — раз­дел III, гл. 2, §4, 7; канд. экон. наук, доц. С.П. Эрастова — раздел III, гл. 2, §1, 2, 5; к.и.н., доктор коммерции Н.Д. Эриашвили — раздел VII.

Раздел I РЫНОК ССУДНЫХ КАПИТАЛОВ Глава 1 Функции, структура и инструментарий рынка ссудных капиталов § 1. Структура современного рынка ссудных капиталов Для определения современного рынка капиталов необходи­мо обратиться к понятию ссудного капитала как экономиче­ской категории. Ссудный капитал — это денежные средства, отданные в ссуду за определенный процент при условии воз­вратности. Формой движения ссудного капитала является кре­дит. Ссудный капитал представляет собой особую историче­скую категорию капитала, которая возникает и развивается в условиях капиталистического способа производства.

Основными источниками ссудного капитала служат денеж­ные капиталы (денежные средства), высвобождаемые в процес­се воспроизводства. К ним относятся:

• амортизационный фонд предприятий, предназначенный для обновления, расширения и восстановления производствен­ных фондов;

• часть оборотного капитала в денежной форме, высвобож­даемая в процессе реализации продукции и осуществления ма­териальных затрат;

•денежные средства, образующиеся в результате разрыва между получением денег от реализации товаров и выплатой заработной платы;

• прибыль, идущая на обновление и расширение произ­водства;

• денежные доходы и сбережения всех слоев населения;

• денежные накопления государства в виде средств от вла­дения государственной собственностью, доходы от производст­венной, коммерческой и финансовой деятельности правитель­ства, а также положительные сальдо центрального и местных бюджетов.

За последние 20—30 лет в качестве источника ссудного капитала все активнее используются сбережения населения, особенно трудящихся слоев. Эта тенденция характерна для США, Англии, Канады, Германии, Франции, Италии, Япо­нии и других стран. Как правило, сбережения населения воплощаются в банковских вкладах, в резервах пенсионных фондов, страховых компании, а также в покупке различных ценных бумаг.

Современная структура рынка ссудных капиталов характе­ризуется двумя основными признаками: временным и институ­циональным.

По временному признаку различают денежный рынок, на ко­тором предоставляются кредиты на период от нескольких не­дель до одного года, и непосредственно рынок капиталов, где денежные средства выдаются на более длительные сроки: от года до пяти лет (рынок среднесрочных кредитов) и от пяти и более лет (рынок долгосрочных кредитов).

По функциональноинституциональному признаку совре­менный рынок ссудных капиталов подразумевает наличие двух основных звеньев: кредитной системы (совокупности различных кредитнофинансовых институтов) и рынка цен­ных бумаг. Последний в свою очередь разделяется на пер­вичный рынок, где продаются и покупаются новые эмиссии ценных бумаг, биржевой (вторичный), где покупаются и про­даются ранее выпущенные ценные бумаги, и внебиржевой рынок, где совершается реализация ценных бумаг, которые не могут быть проданы на бирже. Внебиржевой рынок еще называется уличным (см. рис. 1.1 и 1.2).

Временной и функциональноинституциональный признаки рынка ссудных капиталов характерны для всех стран. Вместе с тем о состоянии национального рынка судят по институцио­нальному признаку, т.е. по наличию двух основных ярусов: кредитной системы и рынка ценных бумаг.





Наиболее развитыми являются рынки капиталов США, стран Западной Европы и Японии. В этих странах существуют разветвленные, гибкие рынки капиталов с хорошо развитыми двумя основными ярусами и разветвленной сетью различных кредитнофинансовых институтов. В то же время рынок капи­тала в США находится в привилегированном положении, по­скольку указанные характеристики в нем представлены значи­тельно ярче и глубже.

Рис. 1.1. Институциональная структура рынка ссудного капитала Рис. 1.2. функциональная (операционная) структура рынка ссудного капитала §2. Сущность и эволюция рынка ссудных капиталов Увеличение масштабов накопления денежного капитала в условиях капитализма обусловило развитие рынка ссудных ка­питалов. Под влиянием спроса и предложения происходит движение ссудного капитала: капитал, накапливаемый в виде денежных средств, превращается непосредственно в ссудный капитал.

Рынок ссудных капиталов как экономическая категория вы­ражает социальноэкономические отношения, которые опреде­ляются законами капиталистического хозяйствования, форми­рующими в итоге его сущность, т.е. связи и отношения как внутри самого рынка, так и во взаимодействии с другими эко­номическими категориями.

Денежный капитал высвобождается в процессе воспроиз­водства. Он направляется туда в виде ссудного капитала через рынок, а затем вновь возвращается к кредитору (банкам и другим кредитнофинансовым институтам).

Сущность рынка ссудных капиталов не зависит от того, ка­кой денежный капитал используется на нем: собственный или чужой, аккумулированный, т.е. не имеет значения, ведет ли банкир свое дело лишь при помощи собственного капитала или только капитала, депонированного у него.

Содержание, характер использования, закономерности раз­вития рынка ссудных капиталов определяются социальноэкономическими отношениями капиталистического способа производства. В свою очередь сущность этого рынка предопре­деляет конкретную роль, которую он выполняет в современном механизме государственномонополистического капитализма.

Рынок ссудных капиталов способствует росту производства и товарооборота, движению капиталов внутри страны, транс­формации денежных сбережений в капиталовложения, реали­зации научнотехнической революции, обновлению основного капитала. В этом смысле рынок опосредствует различные фазы воспроизводства, является своеобразной опорой материальной сферы производства, откуда она черпает дополнительные де­нежные ресурсы.

Экономическая роль рынка ссудных капиталов заключается в его способности объединить мелкие, разрозненные денежные средства в интересах всего капиталистического накопления.

Это позволяет рынку активно воздействовать на концентрацию и централизацию производства и капитала.

Объединению мелких капиталистов и наращиванию кон­центрации на самом рынке первоначально способствовали бан­ки, которые были «кассирами промышленных капиталов», а в последующем — все другие виды кредитнофинансовых учреж­дений и биржи.

Характеризуя роль кредита в капиталистическом хозяйстве, обычно выделяют следующие основные положения: объедине­ние разбросанных индивидуальных денежных капиталов и сбе­режений всех классов общества в руках ссудных капиталистов; экономия общественных издержек обращения; уравнивание нормы прибыли; создание акционерных обществ.

Возросшая роль рынка ссудных капиталов в экономике прояв­ляется в трех основных направлениях: предоставление ссудного капитала частному сектору, государству и населению, а также ино­странным заемщикам; аккумуляция свободного денежного капи­тала и денежных сбережений населения; сосредоточение фиктив­ного капитала. Аккумуляция и объединение индивидуальных денежных капиталов осуществляются не только частными кредитнофинансовыми институтами, но и рынком ценных бумаг.

Pages:     || 2 | 3 | 4 | 5 |   ...   | 55 |










© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.