WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!


Pages:     | 1 | 2 || 4 | 5 |

сезонность производства анализируемый период < цикла произго (цикла реализации) Неестественные причины:

перепроизводство (существенные проблемы планирования производства и реализации) проблема сбыта: отсутствие спроса. Низкое качество Последствия: замораживание всех ден.средств.

Е) Деб.задолть (краткоср.). большая величина или доля дебит.задолжности. Причины:

отраслевые особенности деятельности организации (………, взимающихся в т.ч.и в маленькой доле ГП и отсутствием статьи НЗП) если динамика дебит.задолти увеличивается, то это говорит о росте оборота в организации в сочетании с анализом статей запасов, в сочетании с анализом темпов роста оборота, в соостветствии с анализом выручки (форма № 2).

Если увеличение данной задолжности происходит самостоятельно без динамики статей запасов и без увеличения выручки, то это свидетельствует о плохой работе на п/п по возврату задолжностей от покупателей, заказчиков.

II. Пассив.

УК (собственный) Увелич. УК м..б. обусловлено пополнением собственного капитала путем выпускаакций, облигаций и т.д. в завти от организправовой формы в силу требований законодательства,либо внутренней потребности оргии. Рост УК свидет о росте фин. устойчивости.

Увеличение добаваочго капитала м.б. связан с переоценкой ОПФ. Анализ структуры УК, его динамики м. показать, что его увелич. вызван увелич ДК. При этом возникает накопленный капитал = УКДК, крый харет фин. резт изменения капитала (он д.б. положит.) Если НК отрицат или сокращается, то причины:

возрастание убытков;

испся срва фондо.

Рост НК явся харкой увелич, положит динамики деятти оргии.

Кт задть.

Большая доля задти по расчетам с бюджетом и внебюдж. фондами. Причины:

большая величина затрат на оплату труда и соответственно начисляемых на з/пл налогов.

начисл, но неоплаченная на конец отчетного периода сума налогов.

Просроченная задть по платежам в бюджет и внебюджетные фонды.

Задть по з/пл – большая доля задти по з/пл. Причины:

Большой ФОТ;

Текущ переходящая задть по оплате труда на конец отчетного периода.

просроченная и накопленная задть по з/пл.

Увелич задти по оплате труда м.б. в аналогичн. динамике увелич. задти в бюджет и внебюджетные фонды. Увелич. задти говорит о том, что увелич ФОТ, т.е. о увелич з/пл либо об увелич производств или расширении деятти (увелич. выручки, незавершенного производства, величины запасов). Сверхнормативная (просроченная) задть по оплате труда рассчитывается от нормативной задти по з/пл.

Норматив по з/пл = ФОТ начисленный / колво месяцев в периоде * колво выплат в периоде.

Его необх. сравнивать с фактич. остатком задти по з/пл из баланса. Если колебания 1015% фактич задть м. считать нормальной. Если отличается в 2 и более раз, то задть по з/пл просроченная. Возможна при просрочен. сверхнорматив задти по з/пл аналогич. задть по налогам и сборам.

Задть перед поставщиками и подрядчиками Причины:

Увелич. объема реалции или расширения деятти;

увелич. срока оплаты Кт задти.

Раасрочка платежей кредиторам Анализ д.б. совместно с анализом динамики выручки, запасов, затрат, Дт задти от покупателетй и заказчиков.

Анализ прибыли и убытков.

Увелич прибыли, причины:

Рентабельности деятти;

резкое уменьшение затрат;

получение большой величины внереализ. доходов (ех: продажа имва).

Уменьш. прибыли (убыток), причины:

убыточность деятти;

деятть п/п на стадии роста;

диверсификация (расширения) деятти;

резт оргии на стадии умирания.

Постоянное увелич. убытков за нескко периодов подряд свидетельствует о неблагоприятном полежении на п/п и о банкростве.

Тема: Управление операционным риском п/п. Эффект операционного рычага.

Результат деятельности организации от осн.видов деятельности зависит от:

1. Доходы от конкретного вида деятельности. Величина сумы от осн.вида деятельности зависит от с/с изготовленных товаров (внут.факт) и в большей степени от цены реализации, которая зависит от спроса (внеш.факт).

Инструмент, управляющий величиной дохода зависит от осн.вида деятельности организации, явлся управленческой величиной затрат, включаемой в с/с ГП (прямые и косвенные).



Затраты, включаемые в с/с ГП бывают.

Эконом.смысл: переменные по отношению на с/с: прямые постоянные косвенные Объем производства Переменные Постоянные На ед.прод Сумма На ед.прод.

Сумма Увеличение Не измен.

Увелич.

Сниж.

Не измен.

Уменьшение Не измен.

Уменьш Увелич.

Не измен.

Величина совокупных затрат влияет на величину фин.результата от произ.деятельности и позволяет управлять операционным риском п/п от недополучения прибыли от производственной деятельности. Этот риск проявляется (в ФМ) в эффективности операционного рычага.

Эффект операционного рычага – это эффект, при котором любое изменение объема реализации (выручка от объема реализации) вызывает большее изменение прибыли от произ.деятти организации.

Валовая Моржа = Выручка – переменные издержки ЭОР = Валовая Моржа / Прибыль Моделирование или управление финансовым результатом от производственной деятельности помимо изменений объема реализации, может осуществляться путем изменений величины постоянных затрат и некоторыми статьями переменных затрат.

ЭОР анализируется в сравнении с ЭОР предыдущих периодов, либо с ЭОР другого аналогичного п/п с одинаковыми условиями функционирования.

Величина или сила ОР (по формуле) указывает на степень предпринимательского риска п/п. Чем выше коэффициент, тем больше величина изменения прибыли от производственной деятельности п/п.

2. определение точки безубыточности или порога рентабельности организации осуществляется 2мя способами:

1 способ: исходя из объема реализации и совокупной величины затрат.

2 способ: исходя из объема реализации и цены реализованной продукции.

Эффект фин.рычага ЭФР–это приращение к рентабельности собых срв, получаемое благодаря использованию заемного капитала, несмотря на его платность.

Среднерассчетная ставка % отношение суммы всех фин.затрат по привлеченным заемным средствам в отчетном периоде к сумме заемных средств в отчетном периоде.

СРСП = ? ст.ЗС / ? ЗС ст.ЗС – проценты по кредиту и иные затраты (страхование, пени, вознаграждения и др., связанные с привлечением кредитов) Дифференциал – 3/4 (ЭР СРСП), Плечо фин.рычага = ЗС/СС ЭФР =3/4 (ЭР СРСП) * ЗС/СС, ЗС/СС = 1/1,5 – в России, 1/0,65 – в Европе Дифференциал не д.б.отрицательным (ЭР недостаточно для того, чтобы покрыть затраты по фин.издержкам). повышает риск неоплаты полученных ЗС.

Сопряженный эффект операционного и финансового рычага.

СЭОФР = ЭФР * ЭОР Суммарный риск п/п связан с неполучением (недополучением) прибыли от произой и фин.деятельности в отдельности. Риск получения убытков (недополучение прибыли) в операционной (производственной) и фин.деятельности связан с ЭОР и ЭФР.

Производственный риск при использовании ЭОР м.б.тем выше, чем больше колебания (отклонения) суммы получаемой прибыли (убытка) от изменения выручки от реализации или структуры затрат в с/с продукции.

(Изменение с/с при неизм.выручки и наоборот) Финансовый риск (получение убытка или недополучение прибыли от фин.деятельности) при использовании ЗС тем больше, чем больше величина привлекаемых ЗС и их стоимость (СРСП) Оценка суммарного риска организации м.б.необходима при:

1. анализе фин.состояния организации собственниками или управляющими – для оценки эффекти принятых управлих решений.

2. для оценки фин.состояния организации кредитными организациями – для оценки перспектив платежеспособности п/п и рентабельности его деятельности.

3. для оценки перспектив платежеспособности и долгосрочности деятельности п/п, имеющимся и потенциальными контрагентами (поставщики, покупатель, заказчики, потребители, посредники) – для оценки перспектив долгосрочного сотрудничества.

4. для оценки эффективности деятельности п/п и рентабельности потенциальными инвесторами – для оценки перспектив инвестирования капитала и получение дохода.

Пример. Оценки суммарного риска п/п (и их сравнение). Предполагая, что мы являемся внешними пользователями информации. Необходимо дать оценку двум п/п и перспективу.

Показатели и формулы расчета п/п А п/п В 1. актив (без краткосрочной задолженности) 2. величина источников средств (Пассив) 2.1 СС 2.2 ЗС 3. Нетторезультат эксплуатации инвестиций 4. сумма фин.издержек, ден.ед 12, 5. выручка от реализации 6. переменные издержки 62, 7. постоянные издержки 8. валовая прибыль 12, 9. налог на прибыль 4, 10. порог рентабельности Разная структура капитала (СС/ЗС), отсюда разная величина фин.рычага, у В – выше. Разная структура затрат (пост / перем), у В – завышена (пост>перем), возможно операц.риск будет выше.





Альтернативные издержки.

Альтернативные издержки – расходы или издержки, от которых организации следует отказаться, чтобы получить необходимое количество продукта в связи с принятием управленческого решения.

Под альтернативными издержками понимается та сумма дохода, которую организация или фирма должна обеспечить налогоплательщику ресурса для того, чтобы отвлечь этот ресурс от использования в альтернативных производствах.

Находится ли данный ресурс в распоряжении организации при принятии решений.

Альтернативные издержки равны покупной цене или стоимости ресурса Требуется ли использование данного ресурса в других видах деятельности Издержки будут равны цене реализации к продажной цене ресурсов.

Существует ли внешние источники снабжения или пополнения данного ресурса Издержки равны сумме потерь в доходах от использования ресурса при отвлечении от использования в текущей деятельности Альтернативные издержки м.б.внутр.и внешними.

Внешние альтернативные издержки – издержки, которые организация несет при недостатке необходимого ресурса и привлечении его внешних источников (сырьё, затраты на оплату труда сторонних или вновь привлекаемых работающих и служащих и т.д.) Внутренние альтернативные издержки – издержки, которые организация несет при использовании имеющихся у нее в распоряжении ресурсов от иных видов деятельности.

Альтернативные издержки явлся одним из составляющих элементов, позволяющих планировать и прогнозировать денежные потоки организации при принятии новых управленческих решений.

Тема: «Управление оборотным капиталом» 1. Управление денежными средствами.

Управление ДС целесообразно начинать с анализа движения ДС (источник информации – ф№4 «отчет о движении денежных средств»). В отчете отражается информация о денежных потоках организации за отчетный период. Данная информация отражается в отчете:

по видам деятельности (операционная, финансовая, инвестиционная) по направлениям расходования и источникам поступления ДС.

Информация в отчете «О движении ДС» отражается о фактически полученных доходах и расходах в отчетном периоде.

Информация, отраженная в Ф№4 являются базой для Определения размера притока и оттока ДС Определения причин и сфер возникновения по факту за отчетный период Анализ выполнения тех или иных источников финансирования основной (операционной), финансовой и инвестиционной деятельности п/п на эффективность использования ДС.

Для составления отчета и расчета ДС м.б.использованы 2 метода:

Прямой метод. Д и Р организации отражаются по фактическим Д и Р за отчетный период Кассовый метод. Для него используется информация из баланса и ф№2. Для управления и прогнозирования ДС м.б.использован бюджет ДС.

Т.к. «Отчет о движении ДС» являются основным документом операционного цикла п/п, то для прогнозирования движения ДС используются данные запланового отчета о прибылях и убытках и прогнозного баланса.

Источники информации о движении ДС:

данные б/у (финансового и управленческого) о фактическом движении ДС бюджет продаж за наличный расчет бюджет продаж в кредит прогноз финых результатов (бюджет Д и Р на прогнозный период) «Отчет о движении ДС» за прошедший период бюджет сырья, материалов, затрат на оплату труда.

Прогнозирование и планирование денежных доходов и расходов необходимо производить с учетом фактического времени (сроков), оплаты расходов и получения доходов. При управлении ДС (текущими и прогнозируемыми) необходимо определять минимальную потребность в денежных активах для осуществления текущей деятельности. Получаемых доходов должно хватать максимально для погашения максимальных расходов в текущем периоде. Планирование денежных потоков, помимо основных показателей, используемых для этого планирования, должно производиться с учетом:

Pages:     | 1 | 2 || 4 | 5 |










© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.