WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!


Pages:     || 2 | 3 | 4 | 5 |

Финансовый менеджмент

Кораблева Анна Геннадьевна

Лекция 1: Понятия фм, цели и функции

Понятия фм, его принципы.

ФМ – представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов п/п и организации оборота его ден. средств.

Основные принципы ФМ:

1. Интегрированность с общей системой управления организацией. ФМ тесно связан с произв. мен., инновац. мен., мен. персонала и др. отраслями мента. Принятие управленческих решений в той или иной мере влияет на формирование фин. резтов деяти п/п, и распределение его денх потоков. В связи с этим ФМ как метод управления финми нуждается в тесной интеграции системы управления организацией.

2. Принцип комплексного принятия управленческих решений. Все управленческие решения в области формирования, распределения и использования фин. Ресурсов п/п и органция ден. оборота влияют на формние фин. результата деятти п/п и его рын. стоимости. Поэтому ФМ д. рассматся как комплексная управкая система, обеспечивающая разрку взаимозависимых управленческих решений.

3. Высокий динамизм управления. ФМ как управ. сис. д. обладать высоким уровнем реагирования на изменения внеш. и внутр. среды, в т.ч. на изменения колва, состава ресурсов, форм организации произвой и фин.деятти, фин.состояния организации и иных факторов.

4. Вариантность подходов к разработке отд.управ.решений. При разрке каждого управ.решения в сфере формния и использования фин.ресурсов необходимо учитывать альтернативные варианты действий, критерии оценки альтернативных решений д.б.разработаны самой организацией.

5. Принцип ориентированности на стратегие цели развития организации. Любые самые эффекые и прибыльные проекты упр.решений в области фин.деятти д.б.отклонены, если они идут в разрез с осн.целями и задачами деятти п/п, стратегми направлениями его развития, подрывают эккую базу формния достаточного размера собст.средств и фин.ресурсов за счет внутр.источников. Цели, задачи, функции фм Задачи ФМ Осн.задачей ФМ явлся максимизация рын.стоимти организации.

Задачи, вытекающие из осн.задачи:

1. Обеспечение формирования достаточного размера фин.ресурсов в соответствии с задачами развития п/п.

2. Обеспечение наиболее эффного распределения и использия сформированного объема фин.ресурсов в разрезе осн.направления деятельности организации.

3. Оптимизация ден.оборота.

4. Обеспечение максимизации прибыли при предусматриваемом уровне прибыли.

5. Минимизация фин.риска при предусматриваемом уровне прибыли.

6. Обеспечение постоянного фин.равновесия в течение всего периода деятти п/п.

7. Обеспечение возможности быстрого реинвестирования капитала при изменении внеших и внутренних условий функционирования п/п.

Функции ФМ 1. Функции ФМ как управление системой:

1) разработка фин.стратегии п/п 2) создание оргых структур обеспечивающих принятие и реализацию управленческих решений по всем аспектам фин.деятти. Осуществление анализа различных аспектов фин.деятельности п/п 3) формирование эффек.информой сис.обеспечивающих обоснование альтернативных вариантов управленческих решений 4) осуществление планирования фин.деятельности организации по основным направлениям на конкретный период (13 г) и долгный (более5) 5) разработка действенной системы стимулирования, реализация и принятие управленческих решений 6) осуществление эффективного контроля за реализацией управленческих решений в области фин.деятельности.

2. Функции ФМ как спец.область управления п/п:

управление активами управление капиталом управление инвестициями управление ден.потоками управление фин.рисками антикризисное фин.управление Субъекты и объекты фм.

Объектами ФМ явлся хоз.субъекты.

Классификация объектов ФМ:

1)по форме собственности: госные, коммерческие 2)по организационноправовым формам деятти:

индивидные п/п, партнерство (ООО, товарищества), корпоративные п/п 3) по размеру СК: малые, средние, крупные 4) по монопольному положению:

естественные монополисты п/п монополисты, занимающие долю на своем сегменте рынка п/п функцщие в конкурентной среде 5) по стадиям становления от начало организации п/п становление зрелости спад старение Субъектами ФМ явл.управленческая система п/п, кот. ответственна за управление финансами:



собственники администрация отдельная выдая структура внутри п/п, кая непосредственно зантся фин.п/п Лекция 2: Инструменты ФМ Фин. отчетность (принципы, задачи) Фин.отчетность – это совокупность форм, составленная на основе данных б/у, содержащая информацию о дейстти организации и ее результатах на отч.дату.

Принципы фин.учета Принципы двойной записи Принципы единой эконом.единицы Принципы сплошного учета всех фин. операций.

Принципы переодичности Принципы функцщего п/п Принципы денной оценки (все активы и обязательства организации оценивается в деной ед.) Принципы соотношения доходов полученных в отчетном периоде и расходов.

пользование фин.отчетностью Пользователи ф/о Интересы Источники информации Надзорный или фискальный орган Контроль за платой налогов и сборов б/о Собственники, акционеры Получение дохода от вложенного капитала. Оценка адекватности дохода. Степень рискованности вложения б/о и иная ф/о Менеджеры, управление организацией Оценка эффек.производой и фин.деятельности, оценка эффти принятых управленческих решений б/о, внутренняя отчетность организации Служащие и работники Перспектива занятости на данном п/п, перспектива получения з/п б/о Поставщики Оценка перспектив дальнейшего сотрудничества, перспектив полния задти по поставкам б/о Покупатели, потребители Оценка перспектив сотрудничества б/о Статистические органы Составление статистических обобщений (рейтинг) б/о и иные статистические формы отчетов составление в порядке инфорния п/п и организаций Контактные группы (рекрутные организации, рейтинговые, ауд.ф., оценивание организации) Строение рейтинга к/л фин. обобщения, консультирование б/о и фин.отчетность публикуются Принципы составления ф/о Информация д.б. полезной – полезность инфции Уместность инфции – та инфция, кот.необходима для принятия конкретного управленческого решения Своевременность инфции Достоверность инфции – правдивостьинфции содержится в отчетности, соотношения содержания эконих показателей и юрид.формы, докумую обоснованность и нейтрть инфции.

Понятность инфции – доступно, читаемая форма Сопоставимость инфции Формирование системы показателей, отраженной в ф/о:

1) Фин.показатели д.охватывать все процессы движения фин.ресурсов на всех стадиях производства и реализации 2) Должны отражать все аспекты деятельности организации, все виды деятельности организации 3) Моделирование фин.показателей. Для принятия управленческих решений должно основываться на альтернативности рассматриваемых решений с учетом степени фин.риска.

финансовый инструмент Фин.инструмент – подразумевает деление ц.б.на 2 группы:

основные фин.инструменты (ц.б.) (первичные, базисные) – это документы об инвестировании ден.средств держателями ц.б. и дающие право на получение дохода по ставке зафиксированной данной ц.б.

производные (вторичные, директивные) – это сделки, заключенные на основе договора в основе которых лежит основной или базисный актив.

Показатели, формирующиеся из внешних источников инфы:

Покли, харщие общее экономич. положение страны: а) покли макроэкономич. развития;

б) покли отраслевого развития.

Покли, харакщие конъюнктуру фин. рынка:

а) покли конъюнктуры отдел. сегментов фондового рынка;

б) покли конъюнктуры отдел. сегментов кредитного рынка;

в) покли конъюнктуры отдел. сегментов валютного рынка.

3. Покли, харакщие деятельность контрагентов и конкурентов:

а) банки;

б) лизинговые компании;

в) страховые компании;

г) инвестиционные компании и фонды;

д) поставщики продукции;

е) покупатели продукции;

ж) отраслевые территориальные конкуренты.

4. Нормативнорегулирующие показатели:

а) по фин. деятти п/п;

б) по функционированию отдел. сегментов фин. рынка.

ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ФИН,АНАЛИЗ деятти п/п представляет собой комплексный анализ всех операций организации, касающихся его жизнидеятельности. ФА явлся основным методом фин.менеджмента п/п.

Формы ФА:

1. По характеру организации а) внутренний (производится менеджерами самой организации, явлся наиболее полным в силу того, что работники организации имеют наиьолее детальную информацию, которая в отчетности синтезирована) б) Внешний (может производится теми структурами, которые иогут иметь доступ к внешней ф/о) 2. В зависимости от объемов аналитического исследования а) полный ФА – охватывает все фин.хоз.операции в течение 1 или нескольких отчетных периодов б) тематический – его задача является исследование отдельных видов деятельности организации, денежных потоков либо других показателей, которые не затрагивают весь ФХД цикл п/п.





3. В зависимости от глубины аналких исследований а) экспрессанализ, т.е. анализ основных показателей ФХД п/п, производится с помощью фин.коэффициентов.

б) фундаментальный (глубокий) анализ фин.деятельности организации – требует ьольшого объема анализа информации за ряд лет (не менее 5 лет). Для него используются несколько методов. Его результаты дают полную картину о фин.состоянии организации, о структуре и динамике А и П, а также прогнозирует деять оргции минимум на 1 фин.год.

4. В зависимости от аспекта ФА а) анализ п/п в целом б) анализ фин. Деятельности отдельных центров ответственности в) ФА отдельных операций деяти организации Информационная база фин.анализа I. Внутренние источники инф.

1.1 Показатели ф/о п/п (баланс) 1.2 Показатели отраженные в отчете «О прибылях и убытках» ф.№ 1.3 Показатели Ф.4 (денежные потоки: виды деятельности: операцион., инвестиционная, финансовая; источники поступления / выбытия: покупка, заказчики (собственные, заемные; наличные / безналичные)) 2.1 Показатели управленческого учета п/п. Показатели, харщие фин.результат:

деятельность п/п по основным видам фин.деяти показатели, харщие результат фин.деятти по центрам ответстти показатели, харщие результат фин.деятти в региональном разрезе (в управлен.учете) II. Внешние источники инф.

Показатели, харщие общее эконом.развитие станы:

показатели макроэкого развития (уровень инфляции, уровень развития торговли) показатели отраслевого развития 2.1 Показатели, характеризующие конъюнктуру фин.рынка показатели конъюнктуры отд.сегментов фондового рынка (степень развития) показатели конъюнктуры отд.сегментов кредитного рынка (кредитная структура) показатели конъюнктуры отд.сегментов валютного рынка (отраслевые показатели по фин.показателям деятельности) 3.1 Показатели, харщие деятельность контрагентов и конкурентов (адекватное развитие сегментов, оценка) банки лизинговые компании страховые компании инвестиционные компании и фонды поставщики продукции покупатели продукции отраслевые и территориальные конкуренты 4.1 Нормативнорегулирующие показатели по фин.деятельности п/п по функционир.отд.сегментов фин.рынка (законадат.регулирование в частности, в общем) Тема: Построение аналитической отчетности Аналитическая отчетность – агрегированная форма баланса – по уменьшению объема до необходимого минимума, происходит перегруппировка наоборот (по очередности: наиболее ликвидные, наименее ликвидные активы, затем пассивы (обязательства)) Существует 2 правила составления агрегированного баланса:

Первое правило. Показатели А, П группируются : в А – по степени уменьшения ликвидности, по срочности в П – по степени увеличения срока пассива (наиболее срочные …постоянные пассивы).

Второе правило. Группировка статей А аналитического баланса по колву групп д.соответствовать группировке статей П (по составу, колву).

Основные принципы агрегирования Улучшение читаемости баланса Сохранение достоверности инфции.

На его основе осуществляется 2 вида анализа:

горизонтальный (трендовый) фа вертикальный (структурный) фа Горизонтальный ФА – анализ показателей агрегированного баланса в абсолютных и относительных величинах во временном периоде.

Вертикальный ФА – анализ структурированного соотношения показателей А и П к валюте баланса.

Вер.и гор. фин.анализ агрегирован ф/о осущся одновременно и позволяет проанализировать изменения статей отчетности (А,П) в структурном соотношении и временном периоде.

Структура сравнительного баланса при вертикальногоризонтальном анализе д.содержать след.показатели:

1. Абсолютные величины статей на нач/конец анализируемого периода (неск лет – на нач/конец фин.года) 2. Относительные величины на нач/конец отч.периода – удельные веса конкретных статей баланса (групп) к общей валюте баланса и с разбивкой на нач./конц отч.периода.

Pages:     || 2 | 3 | 4 | 5 |










© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.