WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!


Pages:     || 2 | 3 | 4 | 5 |   ...   | 9 |

Индивидуальное контрольное задание № 2

“Анализ факторов, влияющих на оценку инвестиций с фиксированными доходами.

Иммунизация портфеля облигаций“ Количество вариантов: 40.

Составитель: Попова Н.В.

На рынке имеется облигация А, поток платежей по которой дан в таблице. Используя один из приближенных методов, найти внутреннюю доходность облигации.

На рынке имеются три государственных дисконтных облигации B, C и D. Построить кривую рыночных доходностей на отрезке [0, 5], используя квадратичное интерполирование. Найти стоимость облигации Е с известным потоком платежей.

На рынке кроме облигаций B, C и D имеется облигация F с известным потоком платежей. Найти временную структуру процентных ставок. Построить кривую рыночных доходностей на отрезке [0, 15], используя линейное интерполирование.

На рынке имеется купонная облигация G с внутренней доходностью 8 %. Найти изменение цены (абсолютное и относительное) облигации при изменении её внутренней доходности на величину ± Дr = 1 %. Сделать вывод. Результат показать на рисунке.

Облигация G продается при двух уровнях доходности: 8 % и 16 %. Внутренняя доходность облигации в обоих случаях увеличилась на Дr = 1 %. Найти изменение цены (абсолютное и относительное) облигации. Сделать вывод. Результат показать на рисунке.

На рынке имеются 8 %ая и 9,5 %ая купонные облигации. Номинал каждой облигации 1000 ед., число купонных платежей в году 1, срок до погашения 12 лет. Найти изменение цены (абсолютное и относительное) облигации при изменении её внутренней доходности на величину ± Дr = 2 %. Сделать вывод. Результат показать на рисунке. Внутренняя доходность облигации равна 20 %.

Дана купонная облигация H. Рассчитать:

дюрацию и показатель выпуклости облигации;

относительные изменения цены облигации при изменении безрисковых процентных ставок с 9 % до 11 %;

новую цену облигации после изменения процентных ставок по формулам линейной, квадратичной, точной зависимости P(r + Дr) от Дr. Сделать рисунок и на нём показать ошибку в оценке изменения цены с помощью дюрации.

Рассматриваются две 6,5 %ые облигации. Срок до погашения одной 3 года, другой  11 лет. Номинал 1000 ед., платежи выплачиваются ежегодно, внутренняя доходность 5 %. Доходность облигаций увеличилась на Дr = 2 %. Найти изменение цены (абсолютное и относительное) облигаций. Сделать вывод. Результат показать на рисунке.

Дана облигация J. Все безрисковые процентные ставки одинаковы и равны 20 %.

Определить:

1) стоимость инвестиции в облигацию через 4,2 года после покупки, если через год после покупки безрисковые процентные ставки уменьшились на 2 %, через два года – ещё на 0,5 % и затем уже не менялись;

2) планируемую и фактическую стоимость инвестиции в момент времени, равный дюрации облигации, если сразу после инвестирования процентные ставки снизились до 18 % годовых;

3) момент времени в случае 2), когда планируемая и фактическая стоимости инвестиции совпадут. Сделать рисунок.

4) Найти цену облигации за 2; 1,5; 1 и 0,5 года до погашения. Сделать рисунок. Объяснить результат.

Портфель формируется из облигаций трех видов: G, H и J. Безрисковые процентные ставки для всех сроков одинаковы и равны 10 % годовых. Суммы, инвестированные в облигации, соответственно равны 300, 200, 600. Найти:

1) поток платежей от портфеля;

2) дюрацию портфеля и показатель выпуклости двумя способами: по определению и по свойствам;

3) планируемую и фактическую стоимость инвестиции в портфель в момент времени, равный дюрации портфеля, если сразу после инвестирования процентные ставки изменились и стали равными 11 %;

4) относительное изменение стоимости портфеля и новую цену портфеля после изменения процентных ставок.

В начальный момент времени безрисковые процентные ставки одинаковы для всех сроков и равны 14 %. На рынке имеются облигации двух видов: H и J. Какова будет стратегия иммунизации при инвестировании 5000 ед. в данные облигации сроком на 4 года, если процентные ставки изменились и стали равными 13 % годовых сразу после t = 1, затем  11 % через 2 года после инвестирования.

В начальный момент времени безрисковые процентные ставки одинаковы для всех сроков и равны 14 %. На рынке имеются облигации двух видов: H и J. При покупке облигаций берутся комиссионные в размере 0,3 %, при продаже 0,4 %. Инвестор, располагая суммой 5000 ед., из этих облигаций формирует портфель сроком на 3 года. Какова будет стратегия иммунизации портфеля, если процентные ставки изменялись следующим образом: 13 % сразу после t = 0, затем 11 % через 2 года после инвестирования.



Через 1 и 3 года инвестору предстоят выплаты соответственно в размерах: 400 и 1200 ед. На рынке имеются облигации K и L. Сформировать портфель наименьшей стоимости, позволяющий инвестору:

1) выполнить его обязательства;

2) выполнить его обязательства при условии, что часть платежа, поступающего от портфеля, используется для выполнения обязательств через 2 года. Процентная ставка равна 10 %.

Таблицы.

Облигация t (годы) 2, 3, A платеж E платеж F платеж Облигация Цена, ден. ед.

Номинал, ден. ед.

Срок до погашения, лет B C D Облигация Номинал, ден. ед.

Годовая купонная ставка, % Число купонных платежей в году Срок до погашения, лет G 6, H 9, J Облигация C C C C P K L На рынке имеется облигация А, поток платежей по которой дан в таблице. Используя один из приближенных методов, найти внутреннюю доходность облигации.

На рынке имеются три государственных дисконтных облигации B, C и D. Построить кривую рыночных доходностей на отрезке [0, 5], используя квадратичное интерполирование. Найти стоимость облигации Е с известным потоком платежей.

На рынке кроме облигаций B, C и D имеется облигация F с известным потоком платежей. Найти временную структуру процентных ставок. Построить кривую рыночных доходностей на отрезке [0, 12], используя линейное интерполирование.

На рынке имеется купонная облигация G с внутренней доходностью 15 %. Найти изменение цены (абсолютное и относительное) облигации при изменении её внутренней доходности на величину ± Дr = 1 %. Сделать вывод. Результат показать на рисунке.

Облигация G продается при двух уровнях доходности: 4 % и 15 %. Внутренняя доходность облигации в обоих случаях увеличилась на Дr = 1 %. Найти изменение цены (абсолютное и относительное) облигации. Сделать вывод. Результат показать на рисунке.

На рынке имеются 6,5 %ая и 9 %ая купонные облигации. Номинал каждой облигации 1000 ед., число купонных платежей в году 1, срок до погашения 10 лет. Найти изменение цены (абсолютное и относительное) облигации при изменении её внутренней доходности на величину ± Дr = 1 %. Сделать вывод. Результат показать на рисунке. Внутренняя доходность облигации равна 9 %.

Дана купонная облигация H. Рассчитать:

дюрацию и показатель выпуклости облигации;

относительные изменения цены облигации при изменении безрисковых процентных ставок с 17 % до 19 %;

новую цену облигации после изменения процентных ставок по формулам линейной, квадратичной, точной зависимости P(r + Дr) от Дr. Сделать рисунок и на нём показать ошибку в оценке изменения цены с помощью дюрации.

Рассматриваются две 10 %ые облигации. Срок до погашения одной 7 лет, другой 16 лет. Номинал 1000 ед., платежи выплачиваются ежегодно, внутренняя доходность 20 %. Доходность облигаций уменьшилась на Дr = 3 %. Найти изменение цены (абсолютное и относительное) облигаций. Сделать вывод. Результат показать на рисунке.

Дана облигация J. Все безрисковые процентные ставки одинаковы и равны 12 %. Определить:

1) стоимость инвестиции в облигацию через 4,8 года после покупки, если через год после покупки безрисковые процентные ставки уменьшились на 2 %, через два года – ещё на 0,5 % и затем уже не менялись;

2) планируемую и фактическую стоимость инвестиции в момент времени, равный дюрации облигации, если сразу после инвестирования процентные ставки снизились до 10 % годовых;

3) момент времени в случае 2), когда планируемая и фактическая стоимости инвестиции совпадут. Сделать рисунок.

4) Найти цену облигации за 2; 1,5; 1 и 0,5 года до погашения. Сделать рисунок. Объяснить результат.

Портфель формируется из облигаций трех видов: G, H и J. Безрисковые процентные ставки для всех сроков одинаковы и равны 14 % годовых. Суммы, инвестированные в облигации, соответственно равны 600, 600, 300. Найти:





1) поток платежей от портфеля;

2) дюрацию портфеля и показатель выпуклости двумя способами: по определению и по свойствам;

3) планируемую и фактическую стоимость инвестиции в портфель в момент времени, равный дюрации портфеля, если сразу после инвестирования процентные ставки изменились и стали равными 15 %;

4) относительное изменение стоимости портфеля и новую цену портфеля после изменения процентных ставок.

В начальный момент времени безрисковые процентные ставки одинаковы для всех сроков и равны 10 %. На рынке имеются облигации двух видов: H и J. Какова будет стратегия иммунизации при инвестировании 9000 ед. в данные облигации сроком на 4 года, если процентные ставки изменились и стали равными 8 % годовых сразу после t = 0, затем  7 % через 2 года после инвестирования.

В начальный момент времени безрисковые процентные ставки одинаковы для всех сроков и равны 10 %. На рынке имеются облигации двух видов: H и J. При покупке облигаций берутся комиссионные в размере 0,5 %, при продаже 0,4 %. Инвестор, располагая суммой 9000 ед., из этих облигаций формирует портфель сроком на 3 года. Какова будет стратегия иммунизации портфеля, если процентные ставки изменялись следующим образом: 8 % сразу после t = 0, затем 7 % через 1 год после инвестирования.

Через 1 и 3 года инвестору предстоят выплаты соответственно в размерах: 450 и 1200 ед. На рынке имеются облигации K и L. Сформировать портфель наименьшей стоимости, позволяющий инвестору:

1) выполнить его обязательства;

2) выполнить его обязательства при условии, что часть платежа, поступающего от портфеля, используется для выполнения обязательств через 2 года. Процентная ставка равна 12 %.

Таблицы.

Облигация t (годы) 7, A платеж E платеж F платеж Облигация Цена, ден. ед.

Номинал, ден. ед.

Срок до погашения, лет B 2, C D Облигация Номинал, ден. ед.

Годовая купонная ставка, % Число купонных платежей в году Срок до погашения, лет G H J Облигация C C C C P K L На рынке имеется облигация А, поток платежей по которой дан в таблице. Используя один из приближенных методов, найти внутреннюю доходность облигации.

На рынке имеются три государственных дисконтных облигации B, C и D. Построить кривую рыночных доходностей на отрезке [0, 5], используя квадратичное интерполирование. Найти стоимость облигации Е с известным потоком платежей.

На рынке кроме облигаций B, C и D имеется облигация F с известным потоком платежей. Найти временную структуру процентных ставок. Построить кривую рыночных доходностей на отрезке [0, 15], используя линейное интерполирование.

На рынке имеется купонная облигация G с внутренней доходностью 8 %. Найти изменение цены (абсолютное и относительное) облигации при изменении её внутренней доходности на величину ± Дr = 2 %. Сделать вывод. Результат показать на рисунке.

Облигация G продается при двух уровнях доходности: 8 % и 17 %. Внутренняя доходность облигации в обоих случаях увеличилась на Дr = 1 %. Найти изменение цены (абсолютное и относительное) облигации. Сделать вывод. Результат показать на рисунке.

На рынке имеются 8 %ая и 8,5 %ая купонные облигации. Номинал каждой облигации 1000 ед., число купонных платежей в году 1, срок до погашения 12 лет. Найти изменение цены (абсолютное и относительное) облигации при изменении её внутренней доходности на величину ± Дr = 2 %. Сделать вывод. Результат показать на рисунке. Внутренняя доходность облигации равна 19 %.

Дана купонная облигация H. Рассчитать:

дюрацию и показатель выпуклости облигации;

относительные изменения цены облигации при изменении безрисковых процентных ставок с 10 % до 11 %;

новую цену облигации после изменения процентных ставок по формулам линейной, квадратичной, точной зависимости P(r + Дr) от Дr. Сделать рисунок и на нём показать ошибку в оценке изменения цены с помощью дюрации.

Рассматриваются две 7 %ые облигации. Срок до погашения одной 4 года, другой   12 лет. Номинал 1000 ед., платежи выплачиваются ежегодно, внутренняя доходность 6 %. Доходность облигаций увеличилась на Дr = 3 %. Найти изменение цены (абсолютное и относительное) облигаций. Сделать вывод. Результат показать на рисунке.

Pages:     || 2 | 3 | 4 | 5 |   ...   | 9 |










© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.