WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!


Pages:     || 2 | 3 | 4 | 5 |   ...   | 20 |

Методология управления финансами финансовопромышленных групп

Специальность 08.00.05 – Экономика

и управление народным хозяйством

Диссертация

на соискание ученой степени

кандидата экономических наук

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 3

ГЛАВА I. ГЕНЕЗИС РАЗВИТИЯ И ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ ФИНАНСОВОПРОМЫШЛЕННЫХ ГРУПП 9

1.1. ФПГ как специфическая организационная форма предпринимательской деятельности 9

1.2. Современные тенденции создания и функционирования ФПГ за рубежом 22

1.3. Анализ российского опыта создания ФПГ. Экономикоправовое регулирование 37

ГЛАВА II. МЕТОДИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К УПРАВЛЕНИЮ ФИНАНСАМИ ФПГ 58

2.1. Специфика финансовых отношений ФПГ 58

2.2. Специфика управления капиталом в ФПГ 70

2.3. Денежные потоки и управление дебиторской задолженностью в ФПГ 83

ГЛАВА III. ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ В СИСТЕМЕ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА ФПГ 101

3.1. Проблемы финансового планирования 101

3.2. Финансовопромышленные группы Алтайского края как субъект финансового планирования 108

3.3. Особенности сводного планирования в ФПГ 118

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 125

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования

Одной из организационных форм предпринимательской деятельности, появившейся в ходе осуществления структурной перестройки в России, являются финансовопромышленные группы (ФПГ). Создаваемые в целях аккумуляции капиталов и повышения эффективности производства, эти группы объединяют финансовые, промышленные, банковские, инвестиционные организации и предприятия. Возможности финансовопромышленных групп обретают повышенную значимость в кризисных экономических условиях, когда нужны оперативная мобилизация ресурсов, их эффективное перераспределение в ключевые сферы производства и научнотехнического развития.

Аспекты создания и функционирования финансовопромышленных групп регулируют закон Российской Федерации №190ФЗ от 30.11.1995 г. "О финансовопромышленных группах" и другие законодательные акты. По состоянию на 01.01.1998 г. в стране число официально внесенных в государственный реестр финансовопромышленных групп Российской Федерации достигло 72. [1 Финансовые известия, 1998. № 4, 22 января 1998 г. С 2.] В современной экономической литературе имеется достаточно большое количество публикаций, посвященных правовому и экономическому статусу ФПГ. В то же время опыт их функционирования выявил ряд других проблем. Особое значение среди этих проблем занимают подходы к управлению финансами финансовопромышленных групп, которые объединяют в себе различные сферы: производство, маркетинг, инновации, инвестиции, системы расчетов и кредитования и др. В то же время в отечественной литературе практически отсутствуют монографические исследования, посвященные проблемам управления финансами интегрированных структур. Все это свидетельствует о сложности и многогранности исследуемых вопросов, своевременности рассматриваемых проблем, что и определило выбор темы диссертационной работы, постановку ее целей и задач.

Цель и задачи исследования Основной целью диссертационного исследования является теоретическое обоснование применения современных методов управления финансами ФПГ на основе комплексного анализа существующей практики управления финансами ФПГ в современных российских условиях.

Реализация поставленной цели обусловила решение следующих задач:

систематизации опыта функционирования современных интегрированных структур за рубежом и оценки возможностей его применения в России:

теоретического обоснования экономического содержания финансовопромышленных групп в современных условиях Российской Федерации;

выявление особенностей функционирования зарегистрированных и незарегистрированных финансовопромышленных групп в России;

обобщение международных и отечественных теорий управления финансами корпораций, выявление особенностей их применения в российской экономике в переходный период;

выработка предложений и рекомендаций в области финансового менеджмента финансовопромышленных группах для оптимизации управления и повышение эффективности капитала, денежных потоков, дебиторской задолженности;

разработка методических подходов к формированию системы показателей финансового планирования в рамках финансовопромышленных групп.

Объектом исследования явились финансы финансовопромышленных групп Алтайского края, проблемы финансовых отношений, складывающиеся в ходе взаимодействия участников группы как внутри ФПГ, так и с бюджетом, другими хозяйствующими субъектами по поводу формирования и использования денежных фондов и денежных потоков финансовопромышленных групп.

В соответствии с этим исследовались структура и цена капитала ФПГ, денежные потоки, дебиторская задолженность, а также финансовое планирование их деятельности. По данным проблемам обобщался и зарубежный опыт.

Методология исследования Теоретической и методологической основой послужили принципы диалектической логики в единстве субъективнообъективного, историкогенетического и функциональноструктурного анализа. В работе использованы различные способы и приемы исследования: статистикоматематический, структурный и сравнительный анализ, индукция и дедукция, системный подход и другие.

Исследуя теорию финансов автор опирался на труды К. Маркса, В. Ленина, Р. Гильфердинга, Й. Шумпетера.

Современные подходы в области финансового менеджмента корпораций нашли отражение в работах зарубежных ученых Р. Холта, Ван Хорна Дж., Л. Гапенски, Р. Брейли, С. Майерса, Ю. Бригхема и др.

При рассмотрении общих проблем теорий финансов хозяйствующих субъектов автор изучал работы ведущих ученых СССР и Росии, в частности, А.М. Бирмана, Э А. Вознесенского, М.В. Романовского, Б.М.Сабанти и др. Также были использованы современные публикации И.Т.Балабанова, В.В. Ковалева, В.В.Бочарова, А.Г.Шеремета, В.Е.Леонтьева, А.Б.Фельдмана, Г.Б. Поляка, В.М.Родионовой, Е. Стояновой, Д.Г.Черника и др.

В качестве информационной базы исследования были использованы законодательные акты в части, регулирующей деятельность финансовопромышленных групп Российской Федерации, материалы Госкомстата России, Алтайского отделения Госкомстата России, Налоговой инспекции по Алтайскому краю, статистические материалы Комитета по финансам Администрации Алтайского края, отчетные данные транснациональной финансовопромышленной группы "Сибагромаш", открытого акционерного общества "Золотое зерно Алтая", а также другие официальные источники информации, Научная новизна и наиболее существенные результаты исследования заключаются в следующем:

на основе системного и критического анализа теоретических исследований в области проблем функционирования финансовопромышленных групп автором уточнено понятие ^финансовопромышленной группы", показано её экономическое содержание;

по результатам исследования международного опыта создания и функционирования финансовопромышленных групп, обосновано применение его только в адаптированном к российским условиям виде;

исходя из опыта практической деятельности ФПГ определено место, значение и специфика финансовокредитных организаций в составе группы в отечественных условиях;

аргументирована возможность применения отдельных элементов зарубежных теорий управления финансами с учетом внутренних и внешних факторов деятельности хозяйствующих субъектов;

выявлены и определены дополнительные факторы необходимости создания финансовопромышленных групп в России и Алтайском крае;

аргументирована невозможность использования традиционных методик проведения финансового анализа при исследовании деятельности финансовопромышленных групп;

предложены методические подходы к формированию системы показателей финансового планирования в финансовопромышленных группах Алтайского края.

Практическая значимость диссертации состоит в доведении ряда её положений до конкретных рекомендаций и предложений, направленных на совершенствование управления финансами ФПГ.

Полученные в ходе исследования выводы и результаты значимы с точки зрения организации финансового менеджмента в интегрированных структурах, объединяющих субъектов хозяйствования, самостоятельно отвечающим по своим требованиям.

Кроме того, разработки и материалы автора применяются в практической деятельности ФПГ "Золотое зерно Алтая", а также используются в учебном процессе на кафедре финансов, кредита и статистики Алтайского государственного университета.

Публикации По теме исследования опубликовано б работ, общим объемом 8,7 п.л.

Структура диссертационной работы обусловлена поставленной целью и задачами исследования.

Во введении обосновываются актуальность, теоретическая и практическая значимость темы диссертации, цель, задачи и объект исследования, определяются методологические и теоретические основы и научная новизна диссертационной работы.

Первая глава посвящена теоретическому обоснованию экономического содержания финансовопромышленных групп как формы организации предпринимательской деятельности; рассмотрен международный опыт образования и функционирования ФПГ в разных странах; выявлены и обобщены предпосылки их создания в России и проанализированы особенности функционирования отечественных ФПГ.

Для установления возможных направлений совершенствования управления финансами ФПГ, во второй главе анализируются методические подходы к управлению капиталом, денежными потоками и дебиторской задолженностью. Анализу предшествует определение отличий и своеобразий финансовых отношений хозяйствующих субъектов отдельно и в рамках ФПГ. Делается вывод о возможности использования международных теоретических разработок в данной области в практической деятельности финансовопромышленных групп Алтайского края.

В третьей главе рассмотрены особенности финансового планирования в ФПГ. На базе действующих финансовопромышленных групп с учетом опыта организации планирования в современных условиях предлагается конкретная система планов, бюджетов и рекомендуемых контрольных показателей.

В заключении приводятся основные выводы и предложения, полученные в ходе исследования, ГЛАВА I. ГЕНЕЗИС РАЗВИТИЯ И ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ ФИНАНСОВОПРОМЫШЛЕННЫХ ГРУПП 1.1. ФПГ как специфическая организационная форма предпринимательской деятельности Для выявления специфики финансовых отношений в финансовопромышленных группах и особенностей финансового менеджмента необходимо в целях большей предметности исследования рассмотреть как экономические условия функционирования ФПГ, так и само экономическое содержание этой относительно новой организационной формы предпринимательской деятельности. Это связано также с тем, что появление такого организационного феномена поднимает широкий спектр проблем. До настоящего времени вопросы организации ФПГ, их экономическое содержание отдельными авторами трактуется с разных позиций и носит различный характер. Актуальность данного исследования определяется не только новизной функционирующей разновидности предпринимательства, но и недостаточностью рассмотренных и изученных аспектов в их деятельности.

В ст. 2 Федерального закона № 190ФЗ от 30.11.95 "О финансовопромышленных группах", принятого Государственной Думой 27 октября 1995 года, дано следующее определение: "Финансовопромышленная группа совокупность юридических лиц, действующих как основное и дочерние общества либо полностью или частично объединивших свои материальные и нематериальные активы (система участия) на основе договора о создании финансовопромышленной группы, в целях технологической или экономической интеграции для реализации инвестиционных и иных проектов и программ, направленных на повышение конкурентоспособности и расширение рынков сбыта товаров и услуг, повышение эффективности производства, создание новых рабочих мест" [2 Федеральный закон №190 от 30.11.1995 г. "О финансовопромышленных группах".].

С нашей точки зрения данное определение обладает существенными недостатками. В нем само содержание ФПГ подменяется ссылкой на основу договора о создании. Оно страдает излишним технологическим описанием целей создания организационной структуры, но по сути не раскрывает его экономического содержания. Заметим, что определение предполагает только два направления капиталопотоков: либо отношения основного и дочернего предприятия, либо партнерские отношения по объединению (полному или частичному) активов. Однако международный опыт функционирования ФПГ предполагает более широкий набор форм взаимодействия капиталов. В этой связи считаем необходимым кратко рассмотреть полемику, имеющуюся в литературе по данному вопросу. Прежде всего, отметим следующий момент: само наименование ФПГ обладает определенной юридической тонкостью.

Pages:     || 2 | 3 | 4 | 5 |   ...   | 20 |




© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.