WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!


Pages:     || 2 | 3 | 4 | 5 |   ...   | 9 |

Велесько Е.И., Тихонов Р.Ю.,

Шостак И.И., Неправский А.А., Морозов П.Е.

Система имитационного моделирования фондовой биржи Деловая игра "Никсдорф Биржа" Минск 1999 Содержание Введение Глава I. Теоретические основы функционирования деловой игры Никсдорф БИРЖА 1.1. Рынок ценных бумаг и фондовая биржа 1.1.1. Капитал в форме ценных бумаг 1.1.2. Виды ценных бумаг 1.1.3. Структура рынка ценных бумаг. Первичный и вторичный рынок.

1.1.4. Влияние государства на функционирование рынка ценных бумаг.

1.2. Биржевая деятельность как основной элемент инфраструктуры рыночной экономики 1.2.1. Определение понятия «биржа», ее организация и органы управления.

1.2.2. История развития биржевой торговли.

1.2.3. Функции и характер деятельности товарных и фондовых бирж.

1.2.4. Формы организации фондовой биржевой деятельности.

1.2.5. Биржевые сделки. Основы организации биржевых меха­низмов товарного обращения.

1.2.6. Основные операции, выполненные на бирже, и их исполнители.

Глава II. Техника определение курса максимального оборота 2.1.Предложение и спрос являются уравновешенными 2.2.Предложение и спрос не являются уравновешенными 2.3.Особый случай: несколько курсов максимального оборота 2.4.Влияние ограничений на уровень курса максимального оборота Глава III. Организация деловой игры БИРЖА на ЭВМ 3.1. Организация деловой игры БИРЖА на одном ЭВМ 3.2. Организация деловой игры БИРЖА в сети 3.3. Организация деловой игры БИРЖА на нескольких ЭВМ без сети Глава IV. Руководство пользователя деловой игры Никсдорф БИРЖА 4.1. Программа руководителя (БИРЖА Маклер Центр) 4.2. Программа участника (БИРЖА Брокер Центр) Заключение: Основные цели и задачи, решаемые при использовании системы имитационного моделирования БИРЖА Приложение 1. Исходные игровые ситуации Введение Деловая игра Никсдорф БИРЖА является системой имитационного моделирования фондовой биржи и предназначена для обучения процессам биржевой торговли. Данный учебный пакет создан в среде Borland Delphi 3.0 на основе адаптации и развития имитационной модели биржи Boersimo, разработанной в 1994г. в Университете Бундесвера города Гамбурга (Германия) под руководством профессора Тидо Беттхера.

Проект по созданию, внедрению и распространению деловой игры Никсдорф БИРЖА реализован при финансовой поддержке Фонда Хайнца Никсдорфа.

Метод имитационного моделирования предполагает проведение серии экспериментов ­– учебных торговых сессий, что позволяет получить практические навыки и знания по работе на фондовой бирже. Это позволяет использовать деловую игру Никсдорф БИРЖА для подготовки и переподготовки кадров в финансовой и банковской сфере, а используемые в деловой игре стратегии слушатели могут применять в будущем.

Пакет содержит простой и удобный графический интерфейс, а система выводов отчетов на печать облегчает проведение анализа и принятие решений участниками. В данном пакете могут быть использованы как учебные примеры и материалы, так и реальные данные биржевых торгов.

Участниками игры являются студенты и преподаватель, которые могут покупать и продавать акции предприятий, котирующихся на бирже. При этом преподаватель выполняет роль биржевого маклера и регулирует весь процесс торгов. В деловой игре Никсдорф БИРЖА может быть задействовано до 200 участников, которые имеют возможность покупать и продавать акции максимум 20 акционерных обществ. Каждое акционерное общество могут представлять до 10ти участников, при этом все они имеют правовую форму общества с ограниченной ответственностью.

Данное учебное пособие представлено в виде практического руководства для руководителя и участника игры.

Пособие состоит из четырех основных глав, заключения и введения, а также приложения. Первая глава – содержит основные сведения о рынке ценных бумаг и фондовых биржах. В ней представлены сведения о мировых фондовых рынках; о структуре, функционировании и организации фондовых бирж; о видах ценных бумаг и операциях с ними. Вторая глава раскрывает основы механизма определения курса максимального оборота, применяемого на фондовых биржах. Третья глава посвящена практическим аспектам организации деловой игры Никсдорф Биржа на компьютере. В ней представлена информация по вариантам организации и проведения игры: на одном компьютере, сетевой вариант проведения игры или с использованием дискет. В четвертой главе описаны программы участника и руководителя деловой игры. В приложении содержатся сведения об исходных ситуациях, поставляемых в пакете с деловой игрой Никсдорф БИРЖА.



Глава I. Теоретические основы функционирования деловой игры Никсдорф БИРЖА 1.1. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ И ФОНДОВАЯ БИРЖА 1.1.1. Капитал в форме ценных бумаг.

Возникновение и обращение капитала тесным обра­зом связаны с функционированием рынка реальных акти­вов, т.е. рынка, на котором происходит купляпродажа материальных ресурсов. С появлением ценных бумаг, или фондовых активов, происходит раздвоение капитала. С одной стороны, существует реальный капитал, представленный производственными фондами, с другой – его отражение в ценных бумагах.

Появление этой разновидности капитала связано с раз­витием потребности в привлечении дополнительных ресурсов вследствие усложнения и расширения коммерческой и производственной деятельности. Таким образом, фондовый рынок исторически начинает разви­ваться на основе ссудного капитала, так как покупка цен­ных бумаг означает не что иное, как передачу части денеж­ного капитала в ссуду под обеспечение реальными активами, а сама бумага получает форму кредитного документа, в соответствии, с которым ее владе­лец приобретает право на определенный регулярный доход, представленный в виде процентов или дивидендов на отданный взаймы капитал.

Ценная бумага (титул собственно­сти), которая возникает в результате такой операции, со­храняет за ее владельцем право собственности на отданный взаймы капитал и, кроме того, дает право на его увеличение за счет процента или дивиденда.

Появившись, такой капитал начинает жить самостоятельной жизнью. Это проявляется в том, что его рыночная стоимость (совокупная курсовая цена бумаг) изменяется не только под влиянием функционирования реальных акти­вов, но также (а часто и в наиболее существенной степени) в зависимости от других факторов, таких, например, как политические события. Стоимость фондовых активов может колебаться в больших пределах по отношению к размеру производст­венных фондов фирм, как превышая их в несколько раз, так и сокращаясь практически до нуля.

Фактически величина фондовых активов (совокупная курсовая цена бумаг) определяется путем капитализации доходов по ценным бумагам:

доход по ценным бумагам Курсовая цена фондовых активов = ­ 100%.

средняя процентная ставка Независимая от реальных активов жизнь ценных бумаг проявляется также в самостоятельном обращении на рынке. С теоретической точки зрения такое положение становится возможным в силу того, что, вопервых, в результате акта ссуды проис­ходит раздвоение капитала и, вовторых, ценная бумага представляет собой потенциальный денежный капитал, обладающий высокой степенью ликвидности, т.е. способностью легко быть превращенной в наличные средства.

В целом же функционирование капитала в форме ценных бумаг способствует мобилиза­ции свободных денежных ресурсов в интересах производ­ства и их распределению в соответствии с потребностями рынка.

1.1.2. Виды ценных бумаг Ценная бумага представляет собой денежный документ, удостоверяющий право владения или отношения займа и определяющий взаимоотношения между лицом, выпустив­шим этот документ, и их владельцем. Ценные бумаги предусматривают выплату дохода в виде дивиденда или процента, а также возможность передачи денежных и иных прав, вытекающих из этих документов, другим лицам. Наиболее распространенными видами цен­ных бумаг являются акции и облигации.

Акция — ценная бумага, которая свидетельствует о вне­сении пая в капитал акционерного общества и дает ее владельцу право:





на получение определенного дохода, который называ­ется дивидендом;

голоса при решении дел общества;

на получение части имущества компании при ее ликвидации;

на проверку производственнофинансового со­стояния фирмы;

на преимущественное приобретение акций при новых выпусках.

Стоимость акций, как правило, не погашается акционер­ным обществом. Вновь превратить ее в деньги можно лишь путем продажи. Акция обращается до тех пор, пока существует акционерное общество. В разных странах в обраще­нии находятся различные категории акций, но основными из которых являются обыкновенные и привилегиро­ванные акции. Привилегированные акции дают право на получение фиксированного процента. Размер дивиденда по обыкновенным акциям зависит от финансовых результатов деятель­ности компании. Привилегированные акции не дают права голоса при решении дел акционерного общества. Обычно это право предоставляется, когда дивиденд не выплачивается в течение ряда отчетных периодов.

Акция может быть на предъявителя и именной. При передаче последней другому лицу, требуется поставить на ней специальную передаточную подпись.

Возникновение акций связано с переходом от индиви­дуальной к ассоциированной форме частной собственно­сти. Собственность такого вида возникает в связи с необходимостью увеличения масштабов производ­ства и отсутствием у предпринимателя собственных средств для реализации соответствующих проектов. В то же время акционерная форма организации предприятия позволяет инвестору с большей смелостью вкладывать свои капиталы в его развитие, так как акции в любой момент могут быть превращены в наличные средства путем продажи.

Акционерная форма собственности позволяет также из­бежать изъятия средств из предприятия, если какойлибо совладелец пожелает вдруг вернуть себе деньги. В этом случае его акции будут реализованы на рынке, а реальный капитал предприятия не будет затронут, и сам производст­венный процесс не нарушится.

Как уже отмечалось, акция дает право на участие в управлении акционерным обществом. Однако такое право реально сосредоточивается в руках только тех инвесторов, которые владеют контрольным пакетом акций. Только они на деле получают право собственности на реальные активы. Для остальных акционеров, владеющих небольшим количеством акций, их приобретение представляет собой не что иное, как операцию по предоставлению ссуды, т.е. простую кредитную сделку, их доля акций на практике не дает им возможности эффективно воздействовать на при­нимаемые решения. на практике такие акционеры часто предоставляют свое право голоса на акции по доверенности третьим лицам или совету директоров.

Следующий важный вид ценных бумаг — облигация. Она дает владельцу право ежегодно полу­чать фиксированный доход, но не предоставляет права голоса при решении вопросов функционирования выпустившего его предприятия. Облигация эмитируется (выпу­скается) на ограниченный период времени.

Облигации выпускаются именные и на предъявителя. Эмитируются и конвертируемые облигации. Такие ценные бумаги дают право обменять их на акции той же компании. При выпуске некоторых облигационных займов может оговари­ваться право их досрочного погашения (т. е. выкупа) со стороны эмитента.

Классическая облигация представляет собой ценную бу­магу с фиксированным процентом. Доход по облигациям обычно называют платежами “по купонам”, так как купон погашается в определенные промежутки времени.

Однако практика хо­зяйственной жизни привела к появлению более гибких разновидностей данной бумаги. Возникли облигации с “плавающим” процентом. Доход по ним колеблется в за­висимости от ситуации на рынке ссудных капиталов.

Существуют облигации с нулевым купоном, так называемые дисконтные облигации. Процент по ним не выплачивается. Доход вкладчик получает за счет того, что облигации при выпуске продаются по цене ниже номинала, а при наступлении срока погашаются по номи­налу.

1.1.3. Структура рынка ценных бумаг. Первичный и вторичный рынок.

Pages:     || 2 | 3 | 4 | 5 |   ...   | 9 |










© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.