WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!


Pages:     | 1 | 2 || 4 | 5 |   ...   | 9 |

4. РЕАЛЬНЫЙ СЕКТОР По оперативным данным, в июле физический объем ВВП вырос по сравнению с предыдущим месяцем на 0,5% (здесь и далее сезонность устранена) [3 В связи с введением Новогодних каникул и изменением структуры сезонности наблюдается нестабильность в динамике сезонно сглаженных рядов. Для ряда показателей характерна несогласованность между различными индикаторами. Крайне важен выбор индикатора для построения динамического ряда: индекс роста текущего месяца к предыдущему месяцу, либо индекс роста текущего месяца к соответствующему месяцу предыдущего года. В частности, существенные расхождения при построении таких рядов наблюдаются для сельского хозяйства, некоторых подвидов деятельности промышленного производства, платных услуг населению, Незначительные расхождения наблюдаются в исходных рядах для инвестиционного спроса. Однако, сезонно сглаженные ряды существенно отличаются, в частности, в интерпретации падения инвестиций в январе 2006 г. Для целей настоящего обзора выбрана модель, считающая это падение временным выбросом (связанным с аномально холодной погодой), а не относящая его полностью за счет сезонного фактора. Для остальных показателей различия несущественны, и для целей обзора выбраны ряды на основе индекса роста за текущий месяц по отношению к соответствующему месяцу предыдущего года, так как для них накопленный рост с начала года совпадает с публикуемыми Росстатом цифрами за год. Для промышленного производства строительства, независимо от выбора индекса, расчетный рост за 2006 год существенно отличается от опубликованных Росстатом показателей. Это следствие того факта, что пересмотра показателей за предыдущие месяцы, в соответствии с уточненным вариантом отчетности, для 2006 года еще не проведено.]. Рост ВВП с середины 2006 года достаточно стабилен и в среднем составляет 0,8% в месяц. В маеиюле 2007 г. ВВП в среднем рос на 0,7 % в месяц.

Выпуск базовых отраслей экономики продолжает уверенно расти в июле рост составил 0,6%, в среднем за три месяца 1,0% в месяц.

В промышленном производстве после бурного роста в июне в июле зафиксирован небольшой спад – производство упало на 0,1%. В среднем за последние три месяца темп роста составил 0,8%. В сельском хозяйстве пятый месяц наблюдается подъем в июле выпуск вырос на 0,4%. В стабильно растущей розничной торговле объем торговли увеличился на 1,1%, составив в среднем за майиюль 2007 года 1,2%.

Небольшая коррекция, компенсирующая взлет в мае, отмечена в грузообороте транспорта – в июле падение составило 0,4%. В среднем за три последних месяца грузооборот рос на 0,3% в месяц. В строительстве продолжается интенсивный рост, зафиксированный в 2006 – первой половине 2007 г. В июле объем работ строительства вырос на 1,8%, а в среднем за последние три месяца на 1,9% в месяц.

Внутренний спрос продолжает стабильно расти в июле он увеличился на 1,2%.

Рост потребительского спроса также составил 1,2% в июле и 1,1% в месяц в среднем за майиюль 2007 г. Оборот розничной торговли, как правило вносящий основной вклад в рост потребительского спроса, вырос на 1,1%. Объем платных услуг населению, остававшийся на прежнем уровне в июне, в июле увеличился на 1,2%. Есть основания ожидать коррекции этого показателя, так как в целом динамика платных услуг достаточно нестабильна. Инвестиции увеличились в июне на 1,3% и продолжают оставаться наиболее динамичной составляющей внутреннего спроса. За последние три месяца их средний рост составил 2,1% в месяц.

В промышленности падение вызвано ухудшением динамики в обрабатывающих производствах – в июле снижение выпуска составило 1,8%. Выпуск в добыче и обработке полезных ископаемых остался на прежнем уровне. Производство и распределение электроэнергии, газа и воды после колебаний, вызванных разницей в погодных условиях зимы 2006 и 2007 гг., вернулось к трендовому уровню, июльский рост составил 0,6%.

Как отмечалось ранее, часть данных за 2006 не пересматривалась в соответствии с уточненной отчетностью предприятий. Как следствие, цифры роста промышленного производства в целом не полностью согласованы с ростом по отдельным его отраслям. В частности, динамика выпуска в обработке вносит больший вклад в динамику промышленности в целом – недооценка составляет около 1 п.п. Исключение календарного фактора также завышает рост в промышленности по сравнению с ростом по отраслям, хотя падение выпуска выглядит более драматичным.

Значительное увеличение выпуска в обрабатывающей промышленности в последние месяцы было обусловлено продолжающимся бурным ростом в производстве машин и оборудования и электрооборудования. В июле эти же ключевые отрасли продемонстрировали падение – на 5,7% и 34,2% соответственно. Коррекции можно было ожидать, учитывая бурный рост в последние месяцы и общий скачкообразный характер роста у этих рядов. При этом, среднемесячный рост за майиюль в производстве машин и оборудования составил 8,7%. Принимая во внимание высокий инвестиционный спрос на продукцию этой отрасли, можно ожидать, что это временная коррекция и в дальнейшем сохранится положительная динамика. В то же время в производстве электрооборудования среднее падение в маеиюле составило 0,4%, а с начала года 0,2%. Коррекция на календарную составляющую лишь увеличивает величину падения. Также некоторый вклад в падение обрабатывающих отраслей вносит металлургическая промышленность – снижение выпуска в металлургии составило 0,5%. В целом уровень производства за последний год изменился незначительно – с июля прошлого года рост составил всего 0,1%.

Остается стабильным увеличение выпуска в пищевой промышленности и целлюлознобумажном производстве, составившее в июне 0,5% и 0,7% соответственно. На 0,2% выросло производство кокса и нефтепродуктов в среднем за три месяца рост составил 0,7% в месяц. Стагнация в этой отрасли (рост 0,1% с начала года) обусловлена, в основном, сокращением производства мазута. После существенного подъема в октябре 2006 январе 2007 г. ситуация в химическом производстве неоднозначна – вслед за падением в июне в июле снова наблюдается рост 0,7%, за последние три месяца выпуск падал в среднем на 0,1%. В производстве транспортных средств, также отличающемся нестабильной динамкой, после июньского падения отмечен рост 5,0%. Несмотря на колебания выпуска, в целом рост составил 1,0% месяц в маеиюле, а с начала года 1,4% в месяц. В разрезе производства по отдельным видам продукции снижение наблюдается преимущественно в производстве легковых автомобилей с малой мощностью двигателя. Рост остальных показателей, вызванный развертыванием сборочных производств на территории России и увеличением спроса на ряд транспортных средств в рамках реализации национальных проектов, позволяет надеяться на положительную динамику развития этой отрасли.

В добыче полезных ископаемых в июле отмечена стагнация, в целом уровень производства остается относительно постоянным на протяжении последних двух лет.

Добыча нефти в июле выросла на 3,3%, а газа упала на 0,7%.

Средние темпы роста в промышленности (% в месяц, сезонный фактор устранен)   Июль Май Июль Промышленное производство, всего 0, 0, Добыча полезных ископаемых 0, 0, Обрабатывающие производства 1, 1, Производство пищевых продуктов 0, 0, Целлюлознобумажное производство 0, 0, Производство кокса и нефтепродуктов 0, 0, Химическое производство 0, 0, Металлургическое производство 0, 0, Производство машин и оборудования 5, 8, Производство электрооборудования 34, 0, Производство транспортных средств 5, 1, Производство и распределение электроэнергии, газа и воды 0, 1, Заметим, что поправка на календарный фактор усугубляет падение производства.

Более того, для отраслей, рост которых без поправки на календарных фактор был менее 1%, коррекция фиксирует незначительное падение производства. Следует также отметить более волатильный характер рядов по сравнению с рядами без календарной корректировки.

Средние темпы роста по видам экономической деятельности (% в месяц, сезонный и календарный факторы устранены)   Июль Май Июль Промышленность 5, 0, Обрабатывающие производства 7, 1, Производство пищевых продуктов 0, 0, Целлюлознобумажное производство 0, 0, Химическое производство 0, 0, Производство машин и оборудования 9, 8, Производство электрооборудования 42, 3, Производство транспортных средств 1, 0, Примечание. В таблице не представлены виды деятельности, цикл производства которых полностью непрерывен.

В мае сальдированный финансовый результат крупных и средних предприятий (без сельского хозяйства) составил 17,2 % от ВВП. В среднем за последние три месяца сальдированный финансовый результат составил 16,9% ВВП, что выше уровня апреляиюня 2006 г. (14,8%).

После двухмесячного падения, вновь возобновился рост объема кредитов в реальном выражении, выданных предприятиям и организациям в июне он составил 1,3%.

5. Государственные финансы Исполнение федерального бюджета Таблица 5.1: Исполнение федерального бюджета   янв.авг. янв.авг. авг. авг. 07 [? Предварительные данные] Данные по кассовому исполнению, % ВВП Доходы 24, 23, 23, 23, Налоговые доходы (внутренние налоги и налоги на импорт) 14, 14, 14, 14, Прочие доходы 9, 8, 9, 8, Доходы без учета средств, зачисляемых в Стабфонд 17, 18, 16, 17, Расходы 15, 16, 14, 16, Обслуживание долга 0, 0, 1, 0, Непроцентные расходы на кассовой основе 14, 15, 13, 15, Профицит (+)/Дефицит () 8, 7, 9, 7, Внутреннее финансирование 4, 6, 17, 6, в т.ч. сальдо заимствований 0, 0, 0, 1, Внешнее финансирование 4, 0, 26, 0, Первичный профицит(+)/дефицит() 9, 8, 10, 7, Профицит(+)/дефицит() без учета средств, зачисляемых в Стабфонд 2, 2, 2, 1, Справочно:

Данные на основе финансирования, % ВВП Расходы 18, 19, 4, 9, Непроцентные расходы 17, 19, 4, 9, Профицит 5, 3, 19, 13, Первичный профицит(+)/дефицит() 6, 4, 19, 13, Стабилизационный фонд, млрд. рублей Средства на конец периода 1730, 3409, 1730, 3409, Поступления за период [? Включая средства, полученные от использования средств Стабфонда (по официальному зачислению)] 886, 924, 138, 142, Использование за период 616, 20, 616, 2, Источники: Федеральное казначейство, расчеты ЭЭГ.

Исполнение федерального бюджета Согласно предварительным данным, за восемь месяцев 2007 года показатели исполнения федерального бюджета по доходам оказались немного хуже, чем в январеавгусте 2006 года, причем это ухудшение произошло главным образом за счет уменьшения объемов таможенных поступлений. Главными причинами этого снижения можно назвать снижение объемов экспорта газа и укрепление рубля.

Отдельно стоит упомянуть о дополнительных поступлениях, зачисленных в июле в федеральный бюджет в рамках погашения налоговой задолженности НК «ЮКОС».Они добавили к доходам бюджета около 0,8% ВВП.

Как и в прошлом году, Минфин России продолжает политику опережающего финансирования бюджетных расходов, поэтому основная часть расходов первого квартала была профинансирована в январе, второго – в апреле, а третьего – в июле.

Процентные расходы федерального бюджета в январеавгусте 2007 года были ниже прошлогодних, что вызвано погашением в 2006 году значительной части внешнего долга без его рефинансирования. По этой же причине график обслуживания заимствований в текущем году является более равномерным по месяцам. Однако структура процентных расходов изменилась – в текущем году расходы на обслуживание внутреннего долга практически совпадают по величине с расходами по внешнему долгу.

По итогам первых восьми месяцев 2007 года федеральный бюджет был исполнен с кассовым профицитом. Около двух третей превышения доходов над расходами составили поступления, обусловленные высокими ценами на нефть, которые подлежат перечислению в Стабилизационный фонд.

По предварительным данным, доходы федерального бюджета в январе – августе года составили 23,5% ВВП, что меньше прошлогоднего уровня на 0,6 п.п. ВВП.

Однако в июне этого года имели место дополнительные поступления в размере млрд. руб [6 92,3 млрд. руб. поступило напрямую в федеральный бюджет, а еще млрд. руб. в качестве безвозмездных перечислений от региональных бюджетов]., которые были зачислены в федеральный бюджет в качестве погашения налоговой задолженности НК «ЮКОС». Без учета этих дополнительных средств доходы федерального бюджета составили бы 22,7 % ВВП и оказались бы ниже уровня прошлого года на 1,3 п.п. ВВП.

Pages:     | 1 | 2 || 4 | 5 |   ...   | 9 |




© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.