WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!


Pages:     | 1 || 3 | 4 |   ...   | 9 |

Потребительские цены Базовый индекс потребительских цен (БИПЦ), рассчитанный без учета влияния на динамику цен опережающего роста тарифов на платные услуги населению и резких колебаний цен на плодоовощную продукцию и бензин, в августе повысился до 1,1% против 0,9% в июле. Накопленная с начала года базовая инфляция равняется 5,0% против 5,1% за аналогичный период прошлого года.

Если рассматривать динамику БИПЦ, очищенного от сезонности, стоит отметить, что, начиная со второго полугодия 2005 года, показатель монетарной инфляции оставался стабильным: колебания происходили в довольно узком диапазоне 0,50,6% (исключением был февраль 2006 года). Однако в июне текущего года наметилась тенденция к ускорению ежемесячных темпов прироста сезонно скорректированных показателей базовой инфляции. Второй месяц подряд БИПЦ, очищенный от сезонности, держится на уровне 1,0%, максимальный показатель с февраля года, когда был зафиксирован резкий скачок базовой инфляции, объясняющийся шоками предложения на отдельных продовольственных рынках, в частности сахара и соли. Нынешний всплеск базовой инфляции обусловлен несколькими факторами.

Вопервых, в июлеавгусте наблюдалось существенное ускорение темпов роста цен на ряд продовольственных товаров. Прежде всего речь идет об удорожании хлеба и хлебобулочных изделий, а также продуктов переработки зерна. Вслед за ними активизировался рост цен на мясо и птицу. По всей видимости, указанный фактор до конца года будет во многом определять поведение ИПЦ и БИПЦ.

Вовторых, попрежнему продолжают действовать фундаментальные факторы, способствующие усилению инфляционного фона в экономике. С марта 2006 года наблюдается масштабное увеличение денежного предложения: темпы прироста денежной массы в годовом выражении достигли на начало июня 59,9%, рекордное значение с конца 2000 год. До настоящего момента столь значительный прирост денежного предложения не оказывал ощутимого воздействия на динамику базовой инфляции. Однако, анализируя поведение индексов цен на продовольственные и непродовольственные товары в последние месяцы, можно предположить, что в ближайшее время влияние данного фактора на инфляцию усилится, что создаст серьезные препятствия для замедления как базовой инфляции, очищенной от сезонности, так и сезонно скорректированного ИПЦ.

Этот вывод подтверждает и динамика более широкого денежного агрегата M2X, включающего в себя наличные средства в рублях, а также рублевые и валютные депозиты. Данный денежный агрегат является наиболее показательной мерой количества ликвидности в современных условиях. Годовые темпы прироста денежного агрегата M2Х со второго полугодия 2005 года по январь 2007 года колебались в довольно узком диапазоне – 3540%. Однако в последующие месяцы наблюдался значительный рост M2X, достигший на начало июня 50,9% в годовом выражении.

Отмеченное ускорение темпов роста M2X явилось следствием масштабного притока иностранного капитала. Учитывая лаговую зависимость между динамикой денежного агрегата М2Х и инфляцией, масштабный рост денежного предложение может способствовать усилению инфляционного давления в конце текущего года.

Стоит отметить, что базовая инфляция представляет собой крайне инерционный процесс, что существенно затрудняет снижение БИПЦ. Если принимать во внимание установленные правительством темпы роста тарифов естественных монополий на 20082010 гг., для сохранения тенденции к последовательному снижению годовых показателей инфляции основные усилия должны быть направлены на сокращение именно базовой инфляции. Тем не менее, в настоящий момент нет предпосылок для ослабления инфляционного давления в среднесрочной перспективе.

Среди факторов риска, препятствующих ослаблению инфляционного давления в экономике, можно выделить продолжающийся на протяжении последних лет ускоренный рост заработной платы, который происходит без адекватного увеличения производительности труда, что создает дополнительное давление на цены. Также в текущем предвыборном году наблюдается заметное увеличение государственных расходов, что с определенным лагом (по нашим оценкам, дватри квартала) может негативно сказаться на динамике ИПЦ. По всей вероятности, эффект увеличения непроцентных расходов бюджета будет наблюдаться уже в следующем году.

Динамика цен по группам и видам товаров и услуг В августе наблюдались отрицательные темпы прироста цен на продовольственные товары (на 0,6%) вследствие сезонного падения цен на плодоовощную продукцию.

Если рассматривать поведение индекса цен на продукты питания без учета овощей и фруктов, то в отчетном месяце он, напротив, демонстрировал рекордные темпы прироста за последние полтора года (1,6% против 1,4% в июле). С начала года продовольственные товары без плодоовощной продукции подорожали на 5,8%, а за аналогичный период прошлого года на 6,0%. Однако, если сравнивать суммарные темпы прироста с начала года с аналогичными показателями за 2006 год по различным товарным группам, то прошлогодние показатели практически по всем категориям товаров уступают текущим значениям. Исключения составляют цены на сахар, который рос в начале прошлого года небывало высокими темпами, и цены на алкогольную продукцию (напомним, что кризис на алкогольном рынке в середине прошлого года негативно сказался на динамике цен).

Изучая динамику цен на отдельные виды продуктов питания в отчетном месяце, в первую очередь необходимо отметить существенное удорожание хлеба и хлебобулочных изделий, наблюдающееся третий месяц подряд. В июне хлеб и хлебобулочные изделия выросли в цене на 1,6%, в июле – на 7,2%, а в августе – на 5,2%. Столь стремительный рост цен объясняется крайне низкими переходящими запасами зерна в России и в мире, а также прогнозируемым снижением валового сбора зерна в стране и других странахэкспортерах. Указанные факторы определили высокий ожидаемый стартовый уровень цен на зерно в новом сельскохозяйственном году. Чтобы избежать дальнейшего роста цен на зерно, не исключается проведение государством зерновых интервенций, а также административное регулирование цен на хлеб. По всей вероятности, целесообразность принятие данных мер будет обсуждаться после подведения итогов нового урожая. Напомним, что аналогичная ситуация наблюдалась в 2003/2004 сельскохозяйственном году, когда значительное снижение валового сбора зерна в стране сопровождалось активными экспортными отгрузками, что привело к резкому удорожанию хлеба и хлебобулочной продукции (на 38,2% с июня 2003 г. по май 2004 г.).

Повышение цен на зерно отразилось не только на динамике цен на хлеб, но и на ценах других товарных групп. Крупы и бобовые в августе подорожали на 2,9% против 2,8% месяцем ранее, макаронные изделия – на 4,3% против 3,5% в июле.

Третий месяц подряд отмечается ускорение темпов роста цен на мясо и птицу – до 1,0% в августе. Эксперты прогнозируют дальнейший рост цен на мясо и мясные продукты вследствие удорожания кормов.

Таблица 3.1. ИПЦ и индексы цен по группам, %.

  Июль Август Январь Август Справочно: Январь Август ИПЦ всего 0. 0. 6. 7. в том числе         продовольственные товары (без плодоовощных товаров) 1. 1. 5. 6. непродовольственные товары 0. 0. 3. 3. платные услуги 0. 0. 11. 11. плодоовощная продукция 1. 16. 18. 21. Под влиянием сезонных факторов третий месяц подряд наблюдался рост цен на сахарпесок (на 7,0%). За восемь месяцев текущего года сахар подорожал на 3,5%, в то время как за аналогичный период прошлого года прирост цен на сахар составил 41,5%. Вообще в августе наблюдалось ускорение темпов прироста цен практически для всех категорий продовольственных товаров. Исключение составила плодоовощная продукция, цены на которую в отчетном месяце снизились на 16,1%, что позволило несколько компенсировать резкое удорожание фруктов и овощей в июнеиюле. Всего с начала года плодоовощная продукция подорожала на 18,5%.

Следуя сезонным закономерностям, в сентябре, по всей видимости, фрукты и овощи продолжат дешеветь, однако, к концу года ускорение темпов роста цен возобновится, что внесет дополнительную неопределенность относительно дальнейшей динамики ИПЦ.

Таблица 3.2. Оценка вклада роста цен по группам ИПЦ в общий показатель.

Компоненты ИПЦ Доля факторов в структуре ИПЦ, % 2006 год Доля факторов в структуре ИПЦ, % 2007 год Январь Август Январь Август Рост цен, % Вклад в инфляцию, (п.п.) Рост цен, % Вклад в инфляцию, (п.п.) Продовольственные товары (без плодоовощных товаров) 38. 36. 6. 2. 5. 2. Непродовольственные товары 33. 35. 3. 1. 3. 1. Платные услуги 23. 24. 11. 2. 11. 2. в т.ч. ЖКХ 8. 8. 16. 1. 13. 1. пассажирский транспорт 3. 3. 13. 0. 14. 0. связь 2. 3. 1. 0. 10. 0. Плодоовощная продукция 4. 3. 21. 0. 18. 0. Всего 100. 100.   7.   6. До недавнего времени, из всех групп потребительских товаров и услуг, цены на непродовольственные товары вели себя наиболее стабильно. В августе же, напротив, отмечалось ускорение темпов роста цен до 0,6%. При этом увеличились темпы прироста цен практически на все виды непродовольственных товаров, что говорит о том, что причиной отмеченного удорожания товаров являются, в первую очередь, фундаментальные факторы. С начала года непродовольственные товары подорожали на 3,2% против 3,5% за январьавгуст прошлого года.

Вслед за резким повышением цен на платные услуги в январефеврале, в последующие месяцы наблюдалась сравнительно умеренная динамика ИПЦ в данном секторе. В августе рост цен на платные услуги несколько замедлился против июльских значений, продемонстрировав минимальные темпы прироста среди прочих групп потребительских товаров и услуг (0,5%). В отчетном месяце попрежнему опережающими темпами росли цены на услуги пассажирского транспорта (на 0,9%), санаторнооздоровительные услуги (на 0,7%), услуги зарубежного туризма (на 1,3%), но наиболее значительно в августе подорожали услуги образования (на 1,5%). Тарифы на жилищнокоммунальный услуги в отчетном месяце выросли на 0,2%, а с начала года удорожание составило 13,2%. Напомним, что предельный рост тарифов на услуги ЖКХ, установленный правительством на 2007 год составляет 15%.

Цены производителей В июле продолжилось последовательное замедление темпов роста цен производителей до 0,7% против 2,5% в июне. Прирост цен производителей с начала года составил 15,3%, а за аналогичный период прошлого года цены производителей выросли на 11,3%.

В отчетном месяце цены производителей в добывающих и обрабатывающих отраслях двигались однонаправлено в сторону снижения показателей прироста. Как результат, цены производителей в добывающих отраслях упали на 0,1% против увеличения на 6,8% в июне, а цены производителей в обрабатывающих отраслях увеличились на 1,1% против 1,3% месяцем ранее. При этом темпы роста цен производителей, ориентированных на удовлетворение потребительского спроса, напротив, ускорились, что в ближайшие месяцы может негативно сказаться на динамике ИПЦ. Накопленные с начала года темпы прироста цен производителей в этих отраслях попрежнему существенно превышают аналогичные показатели за прошлый год.

1. Добыча топл.энергетич. полезных ископ.

Производство кокса и нефтепродуктов 2. Добыча прочих ископаемых Химическое производство 3. Производство пищевых продуктов (включая напитки), табака Металлургия; производство готовых металлических изделий 4. Текстильное и швейное производство Производство машин и оборудования 5. Производство кожи, изделий из кожи, обуви Производство электрооборудования, электронного и оптического оборудния 6. Деревообработка; производство изделий из дерева Производство транспортных средств и оборудования 7. Целлюлознобумажное производство; издательская и полиграфич. деятельность Производство и распределение электроэнергии, газа и воды Прежде всего речь идет об индексе цен производителей пищевых продуктов, включая напитки, и табака, где в отчетном месяце наблюдался рост цен на 2,4%, а за семь месяцев текущего года цены выросли на 6,0% против 4,5% за аналогичный период годом ранее. Учитывая сложившуюся ситуацию на некоторых товарных рынков, в ближайшие месяцы ускорение темпов роста цен производителей продуктов питания может продолжится.

В июле также отмечалось ускорение темпов роста ИЦП в текстильном и швейном производстве (до 0,5%) и в производстве кожи, изделий из кожи и производстве обуви (до 2,3%).

Pages:     | 1 || 3 | 4 |   ...   | 9 |




© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.