WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!


Pages:     | 1 |   ...   | 33 | 34 ||

250 Итоги ШАГ 1. ОЦЕНИТЕ ИНДЕКС БЫЧЬЕГО ПРОЦЕНТА NYSE У КОГО СЕЙЧАС МЯЧ? Это шаг, о котором большинство инвесторов и управляющих капи­талом никогда даже и не думают. Большинство инвесторов мыслят од­нобоко: покупай акции и всегда играй в команде нападающих. Взаим­ные фонды то же самое. Им платят за то, чтобы вы все время инвес­тировали сполна. Проблема в том, что вы не всегда владеете мячом. Бывают времена, когда мяч находится у рынка, и это абсолютно спра­ведливо. Когда рынок владеет мячом, его задача забить в ваши воро­та как можно больше голов, забирая как можно больше денег из ваше­го портфеля. Рынок довольно хорошо делает свою работу, насколько об этом можно судить по исследованию, проведенному профессором Дэвисом из университета Purdue. Медвежьи модели работают против вас намного быстрее, чем бычьи модели. И, наоборот, бывают време­на, когда мяч находится у вас. Тогда вы должны вести игру и пытаться набирать очки против рынка, укрепив себя в уверенности покупать ак­ции.

Еще одно препятствие, через которое вы должны научиться прохо­дить, это неизменно отбирать мяч, когда новости явно медвежьего характера. Рынок перебросит мяч на свою сторону, когда новости бу­дут явно бычьими. В этот момент вы особенно тщательно должны кон­тролировать свои эмоции. Вы будете вынуждены покупать, когда ситу­ация будет казаться плохой, и будете вынуждены защищать свой порт­фель, когда ситуация будет казаться лучше некуда модель, которая ра­ботает вопреки человеческой природе. Это похоже на игру в казино ЛасВегаса на их стороне математическое преимущество, а на вашей должно быть эмоциональное. Ктото всегда продает на вершине и по­купает в основании. Кто эти люди? Мы называем их "большими ко­шельками". Если бы мне пришлось назвать некоторых инвесторов, ко­торых можно включить в эту группу, это были бы Уоррен Баффет, Джимми Роджерс, Джордж Сорос, Джон Темплтон и Виктор Сперандео10.

Я не принадлежу к вышеуказанной группе "больших кошельков", а вхожу во вторую группу "Последователи больших кошельков". Такие инсайдеры, как Уоррен Баффет, являются типичными инвесторами, которые не ведут себя так, как другие. У них заведен порядок поку­пать, когда ситуация представляется наихудшей, и продавать, когда все вокруг прекрасно. Когда они начинают работать на рынке, они от­дают свой голос путем покупки акции. Это, в свою очередь, приводит к тому, что взаимосвязь между спросом и предложением акции начина 10 Warren Buffet, Jimmy Rogers, George Soros, John Templeton и Victor Sperandeo Шаг 1. Оцените индекс бычьего процента NYSE у кого сейчас мяч? ет меняться, что отчетливо отражается на графике "крестикиноли­ки". Вот почему я говорю, что график "крестикинолики" также приго­ден для успешной торговли, как и инсайдерская информация.

По мере того, как образуются графические модели, создаются сиг­налы к покупке и продаже. Позитивное изменение, происходящее в Индексе Бычьего Процента НьюЙоркской Фондовой Биржи, возни­кает, когда образовалось то количество сигналов к покупке, которого достаточно для того, чтобы б процентов акций на НьюЙоркской Фон­довой Бирже изменили статус с медвежьего на бычий (от сигнала к продаже к сигналу к покупке). В этот момент времени Индекс Бычье­го Процента НьюЙоркской Фондовой Биржи изменяется, переходя из колонки "О" (мяч у рынка) в колонку "X" (мяч у вас). Это момент, когда у вас должно хватить сил вести игру, несмотря на то, что все по­казатели говорят против этого. Обратная ситуация возникает, когда Бычий Процент оказывается негативным. Вы не Уоррен Баффет и не Джон Темплтон, но вы в двух шагах от них.

Взгляните на основание, которое просматривается на графике 1987 года Индекса Бычьего Процента НьюЙоркской Фондовой Бир­жи (рисунок 11.1). Обратите внимание на "В" (ноябрь) на графике на 12процентном уровне. Это первый разворот от основания, возникше­го вслед за крахом, который подталкивает вас к покупке акции. Если бы вы слушали новости и читали деловую периодику, то наверное бы­ли бы готовы к 1929 году. В сентябре 1987 года, когда Бычий Процент развернулся в колонку "О", хватило бы у вас сил убедить себя продать акции или, по крайней мере, защитить свой портфель? Все новости относительно акций тогда были бычьими. Доу тогда как раз шел к сво­им новым, небывало высоким уровням, и расстроенных чемлибо ин­весторов тогда фактически не было. В ноябре 1990 года поверили бы вы своему советнику Индексу Бычьего Процента НьюЙоркской Фондовой Биржй~и начали бы вести игру (покупать акции), когда сред­ства массовой информации и заметные на УоллСтрит технические аналитики предсказывали гибель и хаос? Я знаю, что после изучения книги вы приобретете уверенность в правильных действиях.

Помните, первая линия защиты это осведомленность относитель­но нахождения мяча. Когда индекс снижается в колонке "О", мяч нахо­дится у рынка. Когда индекс поднимается в колонке "X", мяч находит­ся у вас. Затем вы должны определить свою позицию на поле. Бычье Подтверждение на 70 процентах имеет очень мало достоинств, в то время как Бычье Подтверждение при 30 процентах дает много пре­имуществ. Противоположная ситуация возникает на медвежьих рын­ках.

Медвежье Подтверждение на 68 процентах означает намного больший риск, чем Медвежье Подтверждение при 26 процентах. Ва Рисунок 11.1 Бычий Процент НьюЙоркской Фондовой Биржи Шаг 2. Оцените два краткосрочных индикатора у кого мяч на краткий срок? ши лучшие возможности покупки появляются, когда Индекс Бычьего Процента НьюЙоркской Фондовой Биржи создает сигнал к покупке при нахождении ниже своего 30процентного уровня. Ваши лучшие возможности продажи возникают, когда Индекс Бычьего Процента НьюЙоркской Фондовой Биржи создает сигнал к продаже при нахож­дении выше 70процентного уровня. Всегда твердо держите в голове свою позицию на биржевом поле. Как только вы постигнете суть иг­ры, вы сразу же ее полюбите. Вы присоединитесь к тем немногим на УоллСтрит, кто понимает основополагающие принципы.

ШАГ 2. ОЦЕНИТЕ ДВА КРАТКОСРОЧНЫХ ИНДИКАТОРА У КОГО МЯЧ НА КРАТКИЙ СРОК? Процент Акций NYSE, торгуемых выше 10недельной скользя­щей средней Моим любимым краткосрочным индикатором является Процент Акций НьюЙоркской Фондовой Биржи, торгуемых выше 10недельной скользящей средней линии (Процент Десяти). Мы обсуждали этот индекс подробно в седьмой главе, но нам необходимо еще раз за­тронуть эту тему. Мы читаем этот индекс фактически также, как и Ин­дексы Бычьего Процента. Мы установили, что 70процентный уро­вень и все, что выше него, считается верхней областью, в которой ры­нок является перекупленным в краткосрочной перспективе. И, наобо­рот, мы рассматриваем 30процентный уровень и все, что ниже него, как рынок, перепроданный в краткосрочном периоде.

Этот индекс движется, словно спортивная машина, а Индекс Бычьего Процента, как автобус. Поэтому мы иногда краткосрочно медвежьи и долгосроч­но бычьи, а иногда наоборот. Подумайте немного о следующих рыноч­ных условиях: Бычий Процент НьюЙоркской Фондовой Биржи нахо­дится на 40 процентах, а также в статусе Бычьего Подтверждения, поднимающемся в колонке "X", а Процент Десяти только что дал сиг­нал к продаже, развернулся из области выше 70 процентов. О чем го­ворит эта комбинация? Она свидетельствует о том, что вам следует от­ложить любые последующие решения по акциям, пока краткосрочная картина опять не вернется к состоянию, когда возникает сигнал к по­купке. Акции, которые вы намеревались приобрести, должны отсле­живаться до тех пор, пока на них не установятся лучшие цены. Поду­майте, почему Процент Десяти может двигаться, не воздействуя на Индекс Бычьего Процента. Процент Акций НьюЙоркской Фондовой Итоги Биржи, торгуемых выше 10недельной скользящей средней, является именно таким индексом, каким ему следует быть, исходя из своего на­звания. Акции могут двигаться выше или ниже 10недельной скользя­щей средней, не подавая никаких сигналов к покупке или продаже на графике "крестикинолики". Процент Десяти может двигаться от 70 процентов к 20 процентам, не обращая особого влияния на Индекс Бычьего Процента. Вот еще один сценарий с участием Бычьего Про­цента НьюЙоркской Фондовой Биржи и Процента Десяти. Если Про­цент Десяти только что развернулся наверх из области ниже 30 про­центов, а Бычий Процент находился в статусе Медвежьей Насторо­женности, только что пересекшем 70процентный уровень на пути вниз, то нам следует ожидать, что акции будут расти в краткосрочном периоде, но этот рост будет использоваться, скорее, для продажи ак­ций, нежели для их покупки. Он также предполагает, что продавцам в шорт следует отложить свои короткие продажи до тех пор, пока этот краткосрочный индикатор еще раз не развернется, дав сигнал к про­даже, и не начнет двигаться согласованно с основным индикатором, Бычьим Процентом НьюЙоркской Фондовой Биржи. Посмотрите на комбинацию стрелок на рисунках 11.2 и 11.3, показывающих соответ­ствующее направление каждого индикатора, и все станет намного по­нятней.

Рисунок 11.2 Рыночный сценарий с тремя основными техническими индикаторами Рисунок 11.3 Рыночный сценарий с тремя основными техническими индикаторами Шаг 3. Выбор сектора основное решение Индекс МаксимумовМинимумов Единственным краткосрочным смешанным индикатором является Индекс МаксимумовМинимумов. Как описывалось в седьмой главе, этот индекс рассчитывается путем деления дневных максимумов НьюЙоркской Фондовой Биржи на сумму дневных максимумов и миниму­мов НьюЙоркской Фондовой Биржи. Для сглаживания индекса ис­пользуется 10дневная скользящая средняя. Лучше всего, когда этот индекс и Процент Десяти идут в одном направлении. Если нет, тогда краткосрочное направление рынка ставится под сомнение до тех пор, пока оба они не станут двигаться согласованно. Мы используем еще и другие настраиваемые индикаторы: такие, как графики "крестикино­лики" среднерыночных значений и некоторые другие, о которых мы говорили в седьмой главе, но Процент Десяти и Индекс МаксимумовМинимумов являются нашими основными краткосрочными ориенти­рами.

ШАГ 3. ВЫБОР СЕКТОРА ОСНОВНОЕ РЕШЕНИЕ Как только вы начнете хорошо разбираться в краткосрочной и среднесрочной картине рынка, вы уже будете готовы оценивать сек­тор. Я посвятил этому большое количество страниц в восьмой главе, потому что ротация секторов играет ключевую роль в успехе инвести­ционной политики. Правильный выбор сектора может стать грани­цей между успехом и провалом. Я уже не раз повторял, что 75 процен­тов риска привносит рынок и сектора. Многие инвесторы уделяют большую часть времени в своих исследованиях фундаментальным по­казателям акции и совсем мало внимания оказывают сектору и рынку. При оценке сектора для инвестирования постарайтесь выбрать тот, что ниже 50процентного уровня и находится в состоянии одного из сигналов к покупке. Просто не имеет смысла покупать акции в секто­ре, демонстрирующего сигнал к продаже, потому что это сокращает шансы на успех. Как только сектор поднимается выше 50процентного уровня, позиция на поле начинает передвигаться в сторону перекуп­ленности. Чем выше двигается сектор, тем менее настойчивым вы ста­новитесь по отношению к нему. Вы должны быть готовы использовать преимущества секторов, двигающихся ниже 30процентного уровня, а затем разворачивающихся вверх от этого уровня. Возможности покуп­ки акций в таких ситуациях возникают не очень часто. Но, когда такая ситуация имеется, используйте ее в своих интересах. Продавцы в шорт действуют от уровня выше процентов, потому что они заинте­ресованы продать акции в шорт в группах, находящихся на перекуп­ленной стороне.

Рисунок 11.4 Рестораны Шаг 5. Оцените и составьте список графических моделей для своей группы акций ШАГ 4. ВЫБЕРИТЕ ГРУППУ ФУНДАМЕНТАЛЬНО УСТОЙЧИВЫХ АКЦИЙ ИЗ ВЫБРАННОГО СЕКТОРА На этом шаге начинается процесс фильтрации. Идея состоит в том, чтобы найти несколько акций, отвечающих требованиям фундамен­тальных и технических критериев анализа, чтобы включить их в спи­сок по этому сектору. Лучший и простейший способ найти такие ак­ции попросить у своего брокера список акций, рекомендуемых его фирмой. За подобные исследования фирмы платят квалифицирован­ным аналитикам огромные деньги. Так пользуйтесь же ими! Если вы имеете дело с брокером, обеспечивающим торговлю на дисконтной основе, вам придется поискать другие источники получения требуе­мых фундаментальных показателей. Пока я писал эти строки, мне на ум пришли названия некоторых компаний, которые смогут вам по­мочь в этом деле: Value Line и Zachs Research.

Как показывает мой опыт, даже начинающие инвесторы уже знакомы с компанией Value Line.

Pages:     | 1 |   ...   | 33 | 34 ||




© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.