WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!


Pages:     || 2 | 3 | 4 | 5 |   ...   | 8 |

СОВЕТ ФЕДЕРАЦИИ

ФЕДЕРАЛЬНОГО СОБРАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

АНАЛИТИЧЕСКОЕ УПРАВЛЕНИЕ АППАРАТА СОВЕТА ФЕДЕРАЦИИ

СОВЕТ ПО РАЗВИТИЮ МАЛОГО И СРЕДНЕГО ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА ПРИ ПРЕДСЕДАТЕЛЕ СОВЕТА

ФЕДЕРАЦИИ

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ВЕСТНИК

№ 5 (350)

О развитии венчурного

инвестирования

в Российской Федерации

Москва

2008

май

Аналитический вестник подготовлен на основе материалов шестнадцатого заседания

Совета по развитию малого и среднего предпринимательства при Председателе

Совета Федерации и посвящен анализу состояния дел в сфере венчурного

инвестирования в России.

Материалы вестника могут быть полезны членам Совета Федерации, законодательным и исполнительным органам власти субъектов Российской Федерации в их законотворческой деятельности.

СОДЕРЖАНИЕ Введение 1. Шестнадцатое заседание Совета по развитию малого и среднего предпринимательства при Председателе Совета Федерации (далее Совет) 1.1.Докладчики и выступающие на заседании Совета. 1.2. Из стенограммы заседания Совета 1.3.  Решение Совета 1.4. Приложение №1 к Решению Совета 1.5. Приложение №2 к Решению Совета 1.6.  Рекомендации Совета 2.  Материалы к шестнадцатому заседанию Совета 2.1.  Аналитическая записка 2.2.  Российский рынок венчурного капитала Введение 28 февраля 2008 года под председательством Председателя Совета Федерации Федерального Собрания Российской Федерации С.М. Миронова состоялось шестнадцатое заседание Совета по развитию малого и среднего предпринимательства при Председателе Совета Федерации по вопросу: «Роль венчурного инвестирования в развитии малого и среднего предпринимательства в регионах».

Выступая на расширенном заседании Государственного совета 8 февраля 2008 года, Президент России Владимир Владимирович Путин назвал единственной альтернативой энергосырьевому сценарию роста экономики страны стратегию инновационного развития.

Вопросы инновационного развития неразрывно связаны с развитием малого и среднего бизнеса. Привлечение венчурного капитала является важнейшим условием активизации инновационной деятельности и повышения конкурентоспособности отечественных малых и средних предприятий. Решение этой задачи становится особенно важным в связи с ростом экономической активности России на международной арене.

1. Шестнадцатое заседание Совета по развитию малого и среднего предпринимательства при Председателе Совета Федерации 1.1. Докладчики и выступающие на заседании Совета СПИСОК ДОКЛАДЧИКОВ И ВЫСТУПАЮЩИХ на шестнадцатом заседании Совета по развитию малого и среднего предпринимательства при Председателе Совета Федерации Федерального Собрания Российской Федерации.

Докладчики:

Никконен Альбина Ивановна исполнительный директор Российской Ассоциации прямого и венчурного инвестирования (РАВИ), член Совета;

Тема доклада: «Обзор рынка прямых и венчурных инвестиций в России» Родионов Иван Иванович председатель Попечительского Совета Венчурного Инновационного Фонда (ВИФ);

Тема доклада: «Государственные инициативы по развитию инновационного сектора российской экономики, основанной на знаниях» Поляков Сергей Геннадьевич – заместитель генерального директора Фонда содействия развитию малых форм предприятий в научнотехнической сфере;

Тема доклада: «Роль государства в развитии системы посевного финансирования малых инновационных предприятий» Осколков Иван Валерьевич директор Департамента корпоративного управления Министерства экономического развития и торговли РФ;

Тема доклада: «Развитие инфраструктуры венчурного предпринимательства и инновационной деятельности в Российской Федерации» Выступающие:

Матюшкин Георгий Олегович – заместитель Полномочного Представителя Президента Российской Федерации в Приволжском Федеральном Округе;

Юшко Сергей Владимирович – генеральный директор инновационнопроизводственного Технопарка «Идея» города Казань;

Сечкарева Людмила Геннадьевна – начальник управления развития малого предпринимательства и межрегиональных связей Администрации Ростовской области;



Семёнов Евгений Юрьевич – начальник управления стратегического развития инновационной политики Администрации города Иркутска;

Гиваргизов Михаил Евгеньевич – генеральный директор научноисследовательского предприятия "Вискер";

Майорова Наталия Альбертовна генеральный директор ЗАО «ЛюмексМаркетинг»;

Качанов Олег Юрьевич – генеральный директор Управляющей Компании «Национальная инновационная корпорация»;

Мамута Михаил Валерьевич президент Российского Микрофинансового Центра (РМЦ), член Совета.

1.2. Из стенограммы заседания Совета по развитию малого и среднего предпринимательства при Председателе Совета Федерации Никконен Альбина Ивановна – член Совета, исполнительный директор Российской Ассоциации прямого и венчурного инвестирования (РАВИ) У общества, стремящегося к прогрессу, нет иного выбора, кроме движения по пути развития инновационной экономики. Повторю еще раз: производство и коммерческая реализация научных знаний и технологий – главное из того, что может обеспечить государству индустриальную мощь, независимость и благосостояние его граждан.

Решение этой задачи становится особенно важным на фоне роста геополитического влияния России и существенно возросшей активности отечественного бизнеса на международной арене. Привлечение венчурного капитала в стратегически важные области российского технологического сектора, являясь необходимым условием активизации инновационной деятельности и повышения конкурентоспособности отечественной промышленности, обретает статус одной из приоритетных государственных задач.

В последние годы государство разработало и приняло к реализации серию инициатив, направленных на интенсивное развитие, поддерживающее инфраструктуру в стране. Реализуется программа создания региональных венчурных фондов, формируются особые экономические зоны, созданы технопарки, центры отраслевой нанотехнологии, coachingцентры по венчурному предпринимательству, создан такой важный мощный финансовый инструмент, как ОАО "Российская венчурная компания".

Однако необходимо отметить, что, к сожалению, не все регионы активно используют этот современный финансовый инструмент, каким является венчурное инвестирование. Именно венчурный капитал является катализатором развития отраслей, характеризующихся высокой добавленной стоимостью, динамично растущими рынками, в существенной мере определяющими динамику инновационного развития ведущих индустриальных стран Запада, опыт которых нам нужно использовать у себя очень интенсивно.

У России есть много конкурентных преимуществ. Эксперты даже не в силах оценить, где они конкретно существуют и в каких масштабах. Весь наш огромный потенциал, который формировался многие десятилетия во время существования Советского Союза, сегодня на мировом рынке не представлен в достаточной степени.

Отсутствие или недостаток многих стандартных элементов инновационной системы, недостаточное количество венчурных фондов в регионах, неэффективность системы патентования, недостаточная защита прав на интеллектуальную собственность, разорванность науки и производства – все это сдерживает повышение конкурентной способности инновационнотехнологических разработок.

Однако в то же время растет понимание того, что в экономическом развитии важную роль играет не только государство, но и бизнес, и поиск баланса между ними происходит, хотя и не просто. Примером тому являются механизмы частногосударственного партнерства, которые широко используются в последнее время: создается эффективная система поддержки отечественных технологий, повышения конкурентоспособности и инновационной активности.

Несколько слов о том, каков же этот рынок, рынок прямых и венчурных инвестиций в России.

Особенности венчурного инвестирования.

Инвестиции производятся в обмен на долю акционерного капитала в компанию на ранних стадиях, это венчурные инвестиции. Инвестиции поступают в компанию и финансируют проект ее роста. Задачей инвестора является обеспечение быстрого роста капитализации бизнеса. Инвестор не требует залогового обеспечения, которое не могут обеспечить малые инновационные компании, он берет риск на себя. Срок пребывания инвестора в компании от двух до пяти лет, в некоторых случаях даже больше. В дополнение к инвестициям компания использует опыт инвестора и его связи для быстрейшего роста своего бизнеса.





Функции венчурного инвестора.

Эффективность при распределении финансовых ресурсов в масштабах всей экономики благодаря оперативности. Отсутствие лоббирования и субъективистских подходов.

Создание новых коммерчески успешных инновационных предприятий, которые, повторю, являются катализатором роста инновационной экономики. Поддержка развития компаний с высоким потенциалом роста именно на ранних стадиях, в то время когда иные источники недоступны для компании. И, конечно, создание многих и многих рабочих мест через развитие инновационных компаний. Последняя статистика показывает, что более миллиона рабочих мест в Европе создано с помощью венчурного капитала.

Посмотрим, а что же у нас в стране? Возьмем 2006 год. В России около различных инвестиционных институтов, которые обладают достаточным количеством капитала, это более 6 млрд. долларов, и его можно использовать. Конечно, часть инвестируется в компании на более поздних стадиях, но есть достаточно средств, которые можно использовать в них на ранних стадиях развития.

Источники капитала в этих фондах.

Отмечу: российские источники – 24 процента. Некоторое время назад, в 1994 году, когда появились первые венчурные фонды в России в рамках специальной программы Европейского банка реконструкции и развития, эта цифра была 3 процента, может быть, даже меньше. А сейчас наш прогноз говорит о том, что через пару лет 35 процентов капитала будет чисто из российских источников.

Кто же дает из российских источников деньги в венчурные фонды? В основном, конечно, институциональные инвесторы: частные лица, государственные агентства, промышленные предприятия. Банки, пенсионные фонды, к большому сожалению, до последнего времени или вообще не работали на этом рынке, или очень слабо себя позиционировали, не проявляли интерес к этому капиталу, к этому инструменту. Но надо отметить, что в последний год и банки, и пенсионные фонды стали создавать венчурные фонды, используя те ресурсы, которые у них есть.

Зарубежные источники.

Помните, более 70 процентов зарубежных источников? Здесь мы посмотрим:

институциональные инвесторы (больше 70 процентов) — банки и частные лица, примерно так же, как и у нас. Так как частные лица в последнее время активизировались, мы с Торговопромышленной палатой в прошлом году выступили инициаторами по созданию ассоциации или союза "бизнесангелов" России. Уже год эта ассоциация функционирует, мы за ней тщательно наблюдаем, посмотрим, каких результатов она достигнет в следующем году.

Что же делается в Европе, откуда поступает капитал? Банки 14 процентов, пенсионные фонды 27 процентов своих средств поставляют в венчурные фонды.

Самое интересное для инновационных компаний – это малые фонды. У них (41 фонд, 35 управляющих компаний по статистике 2006 года) небольшая общая капитализация — полмиллиарда долларов. Но именно они важны для малых инновационных компаний, которые в начале своего развития не нуждаются в больших капиталах, но очень нуждаются в малых для того, чтобы развиваться и не сойти с дистанции.

Куда же и в какие компании наши инвесторы инвестируют? Вы видите, что приоритет — компании расширения. Конечно, когда компания долго присутствует на рынке, она уже все знает, у нее стабильный бизнес, ее деятельность можно просчитать.

Конечно, инвесторы здесь менее рискуют. Но, тем не менее, инвесторы, работающие на российском рынке, всетаки стали обращать внимание и на инновационные компании.

Что творится в Европе? В Европе самое большое – это выкуп, это уже совсем поздняя стадия. Start up и компания на ранней стадии – около 8 процентов. То есть если не обращать внимания на величину в рублях или в долларах, то в процентном отношении мы идем почти "ноздря в ноздрю". Но в долларах, к сожалению, мы сильно разнимся. Позволю себе несколько статистических цифр.

2006 год продемонстрировал в Европе рост доверия инвесторов к европейской индустрии прямых инвестиций венчурного капитала, который выразился в рекордной сумме мобилизованного фондами средств – 112 млрд. евро было собрано в прошлом году, что существенно превысило цифру 2005 года, когда было 72 миллиарда.

Pages:     || 2 | 3 | 4 | 5 |   ...   | 8 |










© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.