WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!


Pages:     || 2 | 3 | 4 | 5 |   ...   | 7 |

ВЕСТНИК БАНКА РОССИИ

1 ноября 2000 года № 58 (486)

с о д е р ж а н и е

информационные сообщения

аналитические материалы

Зарубежные финансовые рынки

кредитные организации

Информация о движении наличной иностранной валюты через уполномоченные банки в

cентябре 2000 года

рынок кредитных ресурсов

Показатели ставок межбанковского рынка с 23 по 27 октября 2000 года

рынок драгоценных металлов

валютный рынок

Официальные курсы иностранных валют, устанавливаемые Банком России

фондовый рынок

официальные документы

Указание “О порядке работы по определению кредитных организаций, в отношении

которых может быть применен Федеральный закон “О реструктуризации кредитных

организаций”

Указание “Об утративших силу нормативных актах, регулирующих

кассовое исполнение бюджетов”

из истории Банка России

Учредитель — Центральный банк Российской Федерации.

Адрес представительства Центрального банка Российской Федерации в Internet:

http://www.cbr.ru Издание зарегистрировано Комитетом Российской Федерации по печати.

Регистрационный № 012253.

Издатель и распространитель: ИТАРТАСС.

Вестник подготовлен при участии агентства “ПраймТАСС”.

Москва, Тверской бр, 2. Тел. 9747664, факс 2923690.

© Центральный банк Российской Федерации, 1994 г.

Москва, информационные сообщения ИНФОРМАЦИЯ Департамент внешних и общественных связей Банка России сообщает, что объем золотовалютных резервов Российской Федерации по состоянию на 20 октября 2000 года составил 25,6 млрд. долларов США против 25,5 млрд. долларов США на 13 октября 2000 года.

26.10.2000 г.

ИНФОРМАЦИЯ Департамент внешних и общественных связей Банка России сообщает, что объем денежной базы на 23 октября 2000 года составил 454,0 млрд. рублей против 454,8 млрд. рублей на 16 октября 2000 года.

Денежная база включает выпущенные в обращение Банком России наличные деньги (исключая остатки средств в кассах Банка России) и обязательные резервы по привлеченным кредитными организациями средствам в национальной валюте, депонируемые в Банке России.

27.10.2000 г.

ИНФОРМАЦИЯ Департамент внешних и общественных связей Банка России сообщает, что ломбардный кредитный аукцион Банка России 23 октября 2000 года признан несостоявшимся в связи с отсутствием заявок.

24.10.2000 г.

ИНФОРМАЦИЯ Департамент внешних и общественных связей Банка России сообщает, что ломбардный кредитный аукцион Банка России 26 октября 2000 года признан несостоявшимся в связи с отсутствием заявок.

27.10.2000 г.

аналитические материалы Зарубежные финансовые рынки Основные итоги девяти месяцев 2000 года В январе—сентябре 2000 г. во всех ведущих промышленно развитых странах политика центральных банков стала более жесткой. Федеральная резервная система (ФРС) США попрежнему проводила политику ограничения денежного предложения. Ориентир ставки по федеральным фондам был повышен на 1 процентный пункт — с 5,5 до 6,5%.

Таким образом, денежнокредитная политика ФРС приобрела более жесткий характер не только по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, когда ориентир ставки по федеральным фондам был повышен на 0,5 процентного пункта (с 4,75 до 5,25%), но и по сравнению с 1999 г. в целом.

Европейский центральный банк проводил еще более жесткую политику и в период с января по сентябрь 2000 г. повысил ставку РЕПО на 1,5 процентного пункта — до 4,5%. По итогам 1999 г. ее уровень не изменился. Банк Японии в августе текущего года повысил ориентир процентной ставки по суточным кредитам на межбанковском рынке с 0 до 0,25%. Таким образом, период политики нулевых процентных ставок, проводившейся в Японии в течение последних 18 месяцев, завершился, причем решение повысить процентные ставки было принято в Японии впервые за последние 10 лет.

Наиболее значительное повышение процентных ставок произошло в Европейском экономическом и валютном союзе (ЕЭВС), наименее значительное — в Японии. За период с января по сентябрь достижение максимальных уровней процентных ставок в США пришлось на май 2000 г., в ЕЭВС и Японии — на август.



Таблица Состояние зарубежных финансовых рынков в январе—сентябре 2000 года ПОKАЗАТЕЛЬ В СРЕДНЕМ ЗА ПЕРИОД В KОНЦЕ ПЕРИОДА Kурсы зарубежных валют обменные соотношения:

значение прирост в % к аналогичному периоду предыдущего года значение прирост в % к концу предыдущего года долларов США за 1 евро ЕЭВС 0, —12, 0, —12, долларов США за 1 английский фунт стерлингов 1, —4, 1, —8, японских иен за 1 доллар США 107, —8, 108, 5, швейцарских франков за 1 доллар США 1, 12, 1, 8, Индикаторы зарубежных фондовых рынков индексы цен:

значение (пункты) прирост в % к аналогичному периоду предыдущего года значение (пункты) прирост в % к концу предыдущего года США (Dow Industrials Average) 10 785, 4, 10 650, —7, Германия (Xetra DAX) 7268, 40, 6798, —2, Япония (Nikkei 225) 17 947, 9, 15 747, —16, Гонконг (Hang Seng) 16 357, 35, 15 648, —7, США — кривая доходности доходность государственных обязательств на срок:

значение (% годовых) прирост в базисных пунктах к аналогичному периоду предыдущего года значение (% годовых) прирост в базисных пунктах к концу предыдущего года 3 месяца 5, 129, 6, 6 месяцев 6, 138, 6, 12 месяцев 6, 127, 6, 2 года 6, 118, 5, — 3 года 6, 109, 5, — 5 лет 6, 98, 5, — 10 лет 6, 71, 5, — 30 лет 6, 29, 5, — На рынке государственных ценных бумаг США доходность краткосрочных инструментов в январе—сентябре 2000 г. по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года существенно возросла, что отражало жесткий характер политики ФРС. В то же время доходность среднесрочных ценных бумаг стабилизировалась и начала уменьшаться, приближаясь к показателям сентября 1999 года. Одновременно было отмечено существенное понижение доходности долгосрочных облигаций. Эти изменения произошли после того, как большинство участников рынка приобрели достаточно твердую уверенность в том, что посредством предпринятого ограничения денежного предложения ФРС приблизилась к цели сохранения низкой инфляции, которая может быть достигнута за счет понижения темпов экономического роста. В США среднемесячные темпы роста цен потребителей во II квартале 2000 г. существенно понизились по сравнению с предыдущим кварталом, а в III квартале были ниже, чем за аналогичный период 1999 года.

Рисунок Кривая доходности государственных ценных бумаг в США Указанные изменения в инфляционных ожиданиях и оценках экономических перспектив отразились на кривой доходности государственных ценных бумаг. Если в январе—сентябре 1999 г. она шла вверх под большим углом, то в аналогичный период 2000 г. приняла выпуклую форму, а к концу периода стала снижаться.

В январе—сентябре 2000 г. было отмечено дальнейшее существенное повышение курса доллара к евро. В определенной мере это объяснялось дезориентированностью участников валютного рынка, вызванной тем, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) длительное время сохранял нейтральную позицию в отношении динамики курса.

Необходимые ориентиры возникли лишь после того, как в конце II квартала ЕЦБ начал официально рассматривать рост курса доллара к евро как фактор дальнейшего усиления инфляции в ЕЭВС и ускорил повышение процентных ставок. Однако жесткая денежнокредитная политика не привела к стабилизации евро.

Рисунок Курсы валют: евро ЕЭВС, английский фунт стерлингов Основной причиной укрепления доллара остается более благоприятная и устойчивая макроэкономическая ситуация в США по сравнению с ЕЭВС и Японией и более высокая привлекательность инвестиций в реальный сектор экономики и на финансовых рынках США. Во II квартале 2000 г. профицит финансового счета платежного баланса США значительно увеличился (почти до 150 млрд. долл.) и существенно превысил дефицит текущего счета.

Особенность сложившейся ситуации в ЕЭВС заключается в том, что после значительного повышения ЕЦБ процентных ставок в течение девяти месяцев 2000 г.

возможности для их дальнейшего повышения, оправданного ростом экономики стран этого союза, остаются весьма ограниченными. В этих условиях перспективы евро стали в меньшей степени зависеть от проводимой ЕЦБ политики и более непосредственно, чем ранее, определяться фискальной политикой стран ЕЭВС и структурными реформами в экономике этих стран.

Курс доллара к японской иене в январе—сентябре 2000 г. оставался существенно ниже уровня аналогичного периода предыдущего года, однако дальнейшего понижения не происходило. В I квартале 2000 г. возобновился рост реального ВВП Японии после его сокращения во второй половине 1999 года. Во II квартале 2000 г. рост экономики продолжался, но не такими высокими темпами, причем сохранение положительной динамики ВВП было связано с увеличением государственных инвестиций и товарных запасов, тогда как рост потребительских расходов домашних хозяйств замедлился, а производственные инвестиции сократились.





Рисунок Курсы валют: японская иена, швейцарский франк Таким образом, экономический рост в Японии пока еще не имеет достаточно устойчивых фундаментальных предпосылок. Акции японских компаний не вызвали столь же высокого интереса инвесторов, как в III квартале 1999 г., когда он стал решающим фактором укрепления иены. Доходность ценных бумаг в японских иенах возросла, однако ее повышение являлось следствием увеличения государственного долга (как его абсолютной величины, так и относительно ВВП).

Данное обстоятельство послужило причиной понижения в сентябре 2000 г.

агентством Moody’s Investors Service рейтинга облигаций, эмитентом или гарантом по которым выступает правительство Японии. Таким образом, рост процентных ставок на протяжении большей части рассматриваемого периода не стимулировал повышения спроса на иены. Тем не менее достаточно благоприятная ситуация в экономике и на финансовых рынках Японии и значительный профицит ее торгового баланса способствовали стабильности курса доллара к иене и создавали предпосылки к его дальнейшему понижению, которое, однако, испытывало противодействие со стороны денежных властей Японии.

Ситуация на фондовом рынке США в январе—сентябре 2000 г. по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года оставалась в целом стабильной.

Исключением стало падение индекса Доу Джонса в I квартале, обусловленное продолжавшейся корректировкой цен акций, начало которой было положено еще в IV квартале 1999 года.

Рисунок Индикаторы фондовых рынков: США, Германия Уровень цен акций на фондовых рынках стран Европы и Азии (исключая Японию) был существенно выше, чем в январе—сентябре предыдущего года. Ситуация на фондовом рынке Японии резко ухудшилась во II квартале 2000 г. под влиянием информации о сокращении ВВП этой страны в III—IV кварталах 1999 года. С начала 2000/ финансового года (1 апреля) отток капитала из Японии вновь начал увеличиваться.

В III квартале появление позитивной информации об экономической динамике за I квартал 2000 г. способствовало стабилизации цен акций японских компаний.

Однако со второй половины августа фондовый рынок начал испытывать неблагоприятное влияние повышения процентных ставок, которое привело к корректирующему падению цен акций в сентябре.

Рисунок Индикаторы фондовых рынков: Япония, Гонконг Основные итоги III квартала 2000 года В III квартале 2000 г. ФРС не меняла ориентира ставки по федеральным фондам.

Ставки денежных властей в ЕЭВС и Японии были повышены на 0,25 процентного пункта. Банк Японии обосновал необходимость повышения процентных ставок потребностью побудить корпорации к проведению структурных реформ, обеспечить приемлемый уровень доходов пенсионной системы и стимулировать участников финансовых рынков к надлежащей оценке риска. Обоснованием возможности их повышения на данном этапе стало возобновление роста экономики.

Таблица Состояние зарубежных финансовых рынков в III квартале 2000 года ПОKАЗАТЕЛЬ ЗНАЧЕНИЕ ДИНАМИKА Kурсы зарубежных валют обменные соотношения:

в среднем за период прирост в % к предыдущему периоду прирост в % к аналогичному периоду предыдущего года долларов США за 1 евро ЕЭВС 0, —3, —13, долларов США за 1 английский фунт стерлингов 1, —3, —7, японских иен за 1 доллар США 107, 0, —4, швейцарских франков за 1 доллар США 1, 2, 11, Индикаторы зарубежных фондовых рынков индексы цен:

в среднем за период (пункты) прирост в % к предыдущему периоду прирост в % к аналогичному периоду предыдущего года США (Dow Industrials Average) 10 881, 1, —0, Германия (Xetra DAX) 7147, —1, 34, Япония (Nikkei 225) 16 514, —7, —6, Гонконг (Hang Seng) 16 943, 9, 26, США — кривая доходности доходность государственных обязательств на срок:

Pages:     || 2 | 3 | 4 | 5 |   ...   | 7 |










© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.