WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!


Pages:     | 1 | 2 || 4 | 5 |   ...   | 10 |

Источник: J.P. Morgan 17 апреля. МВФ выпустил очередной обзор перспектив глобальной экономики (World Economic Outlook). Прогнозы роста мирового ВВП на 20122013 гг. были пересмотрены на 0,2 и 0,1 п.п. соответственно по сравнению с январскими, составив 3,5% и 4,3% соответственно. В качестве основной причины пересмотры эксперты организации указывают решительные действия властей Еврозоны по предотвращению долгового и банковского кризиса, включающие увеличение ресурсов европейских фондов стабильности, принятие фискального «пакта о стабильности», предоставление ЕЦБ европейским банкам долгосрочной ликвидности в объеме более трлн. евро. Отмечается, что риски развития мировой экономики несколько снизились по сравнению с началом года, но попрежнему остаются на очень высоком в исторической перспективе уровне. В первую очередь, они связаны с возможностью интенсификации кризиса в Еврозоне (в случае роста опасений инвесторов по поводу динамики госдолга будет происходить рост доходностей по гособлигациям, что, с одной стороны, приведет к ухудшению балансов банковской системы и снижению кредитования, а с другой стороны – к необходимости чрезмерно жесткой фискальной консолидации, подрывающей рост). По оценкам МВФ, в этом сценарии Еврозона может оказаться в глубокой рецессии (со снижением ВВП на 3,8%), а мировой рост замедлится примерно на 2 п.п. Риск суверенного дефолта одной из стран с дальнейшим выходом из зоны евро отмечается экспертами МВФ как «маловероятный, но способный привести к непредсказуемым последствиям». Другой риск связан с возможностью резкого (до 50%) роста цен на нефть в случае роста напряженности вокруг Ирана; это приведет к существенному снижению роста потребления и инвестиций в странахимпортерах нефти, так что на глобальном уровне потери ВВП составят около 1,3 п.п. Эксперты МВФ указывают также на возможность замедления роста в ряде стран с формирующимися рынками, прежде всего азиатских, на фоне замедления кредитования изза роста объема «проблемных» активов.

Для России МВФ прогнозирует рост ВВП на 4,0% в 2012 г. и 3,9% в 2013 г.;

указывается, однако, что в сценарии кризиса в Еврозоне произойдет снижение цен на нефть (примерно на 17%) и, возможно, усиление оттока капитала из банковского сектора, что в итоге приведет к снижению роста ВВП на 12 п.п. Указывается на необходимость проведения фискальной консолидации с учетом наличия значительного ненефтегазового дефицита, а также продолжения процесса перехода к плавающему курсу рубля.

Прогнозы МВФ по росту ВВП ведущих экономик, а также динамики мировой торговли и цен на нефть приведены в таблице.

Рост ВВП, % Весь мир 3, 4, Развитые страны 1, 2, Еврозона 0, 0, Германия 0, 1, Франция 0, 1, Италия 1, 0, США 2, 2, Япония 2, 1, Развивающиеся страны и формирующиеся рынки 5, 6, Бразилия 3, 4, Россия 4, 3, Индия 6, 7, Китай 8, 8, ЮАР 2, 3, Рост объемов мировой торговли, % 4, 5, Цены на нефть, долл./барр.

114, 110, 27 апреля. Institute of International Finance (IIF) опубликовал очередную аналитическую записку об экономике России. В таблице ниже приведены последние макроэкономические прогнозы по России на 20122013 гг от IIF.

Прогнозы экономики России на 20122013 гг. от IIF   Номинальный ВВП, млрд. руб.

Рост реального ВВП, % 4, 4, 3, 3, Дефлятор ВВП, % к пред. г.

11, 15, 4, 6, Номинальый ВВП, млрд. долл.

1487, 1848, 1927, 2005, Индекс промышленного производства, % 9, 4, 2, 4, Рост производства в сельском хозяйстве, % 9, 16, 0, Рост внутреннего спроса, % 8, 8, 6, 5, Рост потребления домохозяйств, % 6, 5, Рост государственного потребления, % 1, 0, 5, 3, Рост валового накопления основного капитала, % 5, Рост экспорта товаров и услуг, % 3, 4, Рост физического объема экспорта товаров, % 0, 3, 4, Рост стоимости единицы экспорта товаров, % 30, 29, 3, 5, Рост импорта товаров и услуг, % 26, 21, 16, 12, Рост физического объема импорта товаров, % 28, 24, 16, 13, Рост стоимости единицы импорта товаров, % 0, 3, 2, Условия торговли, % к пред. г.

30, 25, 5, 9, Курс доллара, на конец г.

30, 31, 32, 31, Курс доллара, среднегодовой 30, 29, 30, 32, Курс евро, среднегодовой 40, 40, 38, 40, Номинальный эффективный курс рубля (2000 г. = 100) 77, 78, 79, 72, Реальный эффективный курс рубля (2000 г. = 100) 176, 191, 197, 187, Реальный эффективный курс рубля, % к пред. Г.

8, 2, 4, Источник: IIF 3 мая. Bank of America – Merrill Lynch (BofAML) опубликовал очередной обзор экономик стран с формирующимися рынками. Ниже представлена таблица прогнозов для этих стран на 20122013 гг.

Прогнозы экономик стран с формирующимися рынками на 20122013 гг. от BofAML   Рост реального ВВП, % Инфляция ИПЦ, % Сальдо счета текущих операций, % ВВП Баланс бюджета, % ВВП Азия 7, 7, 7, 5, 4, 4, 2, 1, 2, 2, 2, Китай 9, 8, 8, 5, 3, 2, 1, 0, 1, 2, Гонконг 3, 4, 5, 4, 3, 6, 5, 5, 3, 0, 0, Индия 6, 6, 7, 8, 7, 6, 3, 3, 5, 5, 5, Индонезия 6, 6, 5, 5, 5, 0, 0, 0, 1, 2, 1, Корея 3, 3, 2, 1, 1, 2, 2, 1, Малайзия 5, 4, 3, 2, 11, 11, 11, 4, Филипины 3, 4, 5, 4, 3, 3, 3, 2, 2, 2, 2, Сингапур 4, 2, 5, 3, 2, 21, 15, 16, 0, 0, 0, Тайвань 4, 1, 2, 1, 8, 8, 8, 2, 2, 2, Тайланд 0, 5, 4, 3, 3, 3, 1, 1, 3, Восточная Европа, Ближний Восток и Африка 5, 3, 3, 6, 5, 5, 4, 4, 3, 0, 0, 0, Египет 1, 1, 11, 9, 1, 2, 1, 9, 9, 9, Страны Персидского залива 6, 4, 3, 3, 3, 3, 21, 21, 19, 12, 13, 12, Венгрия 1, 0, 0, 3, 5, 3, 1, 1, 1, 4, 3, 3, Ирак 7, 10, 8, 9, 17, 23, 5, 14, 21, Казахстан 7, 4, 8, 6, 7, 7, 6, 4, 2, 3, 3, Нигерия 7, 6, 10, 13, 13, 8, 3, 2, Польша 4, 2, 4, 3, 5, 4, 4, 5, 2, Россия 4, 3, 3, 8, 4, 5, 5, 4, 3, 0, 0, 0, ЮАР 3, 2, 6, 5, 3, 4, 5, 4, 5, 4, Турция 8, 6, 9, 7, 10, 10, 10, 1, 1, Украина 5, 2, 3, 9, 8, 5, 5, 6, 1, 2, 2, Латинская Америка 4, 3, 2, 8, 8, 10, 1, 0, 1, 1, 1, Аргентина 5, 0, 1, 1, 2, 1, Бразилия 2, 3, 4, 6, 5, 5, 2, 3, 2, 1, Чили 3, 4, 3, 1, 0, 1, 1, 0, 0, Колумбия 5, 4, 5, 3, 1, 1, 2, Мексика 3, 3, 3, 3, 3, 0, 1, 0, 2, 1, Перу 6, 5, 4, 4, 3, 1, 0, 1, 0, Уругвай 6, 4, 4, 8, 7, 6, 1, 2, 0, 0, 0, Венсуэла 4, 5, 27, 25, 49, 8, 7, 11, 3, 4, Источник: BofAML 10 мая. РосБизнесКонсалтинг опубликовал очередной обзор по макроэкономическим консенсуспрогнозам ведущих экономик мира на 20122014 гг., которые приведены в таблице ниже.

Консенсуспрогнозы [2 Консенсуспрогноз был составлен на основе прогнозов от Allianz Group, Bank of America & 2,5Merrill Lynch, Bank of Montreal, Bank of Scotland Treasury, Barclays Capital, BNP Paribas, Capital Economics, CIBC, Citigroup, Commerzbank & DrKw, Credit Agricole Group, Credit Suisse, Danske Bank, Deutsche Bank, Economist Intelligence Unit, Goldman Sachs, HSBC, IMF, National City, Nordea Bank, Rabobank International, Raiffaisen Research, Royal Bank of Scotland Group, Saxo Bank, Scotiabank Group, Societe Generale, Standard Bank, TD Bank Financial Group, Wachovia и других организаций.] мировой экономики на 20112013 гг. от РосБизнесКонсалтинг прогноз на 2012 г. от прогноз на 2013 г. от прогноз на 2014 г. от марта апреля 10 мая марта апреля 10 мая марта апреля 10 мая ВВП, % США 2, 2, 2, 2, 2, 2, 2, 2, 2, Еврозона 0, 0, 0, 0, 0, 0, 1, 1, 1, Япония 1, 1, 1, 1, 1, 1, 1, 1, 1, Великобритания 0, 0, 0, 1, 1, 1, 2, 2, 2, Китай 8, 8, 8, 8, 8, 8, 8, 7, 8, Инфляция, % США 2, 2, 2, 1, 1, 2, 2, 2, 2, Еврозона 1, 2, 2, 1, 1, 1, 1, 2, 2, Япония 0, 0, 0, 0, 0, 0, 0, 0, 0, Великобритания 2, 2, 2, 2, 2, 2, 2, 2, 2, Китай 3, 3, 3, 3, 3, 3, 4, 4, 4, Безработица, % США 8, 8, 8, 8, 8, 7, 7, 7, 8, Еврозона 10, 10, 10, 10, 10, 11, 8, 8, 9, Япония 4, 4, 4, 4, 4, 4, 3, 3, 3, Великобритания 8, 8, 8, 8, 8, 8, 7, 7, 7, Ставки 10–летних облигаций, % США 2, 2, 2, 2, 2, 2, – 3, 3, Еврозона 2, 2, 2, 3, 3, 3, 4, 3, 3, Япония 1, 1, 1, 1, 1, 1, 1, 1, 1, Великобритания 2, 2, 2, 3, 3, 3, 5, 3, 3, Ставки ЦБ, %, на конец года США 0, 0, 0, 0, 0, 0, 1, 0, 0, Еврозона 0, 0, 0, 1, 1, 1, 2, 1, 1, Япония 0, 0, 0, 0, 0, 0, 0, 0, 0, Великобритания 0, 0, 0, 1, 1, 0, 2, 1, 0, Источник: РосБизнесКонсалтинг 11 мая. Еврокомиссия выпустила прогноз развития европейской экономики на 20122013 гг. По оценкам экспертов организации, в начале 2012 г. в Еврозоне наблюдалась рецессия (согласно вышедшим 15 мая предварительным данным, дефакто рост в первом квартале был нулевым), однако во второй половине года и в 2013 г.

будет происходить медленное восстановление экономики – сначала благодаря росту чистого экспорта, а затем и благодаря росту частных инвестиций на фоне снижения опасений по поводу возможности долгового кризиса. Действительно, прогнозируется дальнейшее снижение бюджетных дефицитов и замедление темпов накопления госдолга Вместе с тем, рекордно высокий уровень безработицы и значительный объем «проблемных» активов на балансах европейских банков будут оказывать понижательное давление на рост.

Обновленные прогнозы по росту ВВП ЕС, Еврозоны, а также США и Японии приведены в таблице.

Евросоюз 0, 1, Еврозона 0, 1, Германия 0, 1, Франция 0, 1, Италия 1, 0, США 2, 2, Япония 1, 1, 16 мая. Немецкий Институт экономической информации и исследований Institute for Economic Research,(Ifo) выпустил очередной обзор мировой экономики. Индекс мирового экономического климата, рассчитываемый Ifo, продолжает расти, но в настоящее время несколько ниже своего долгосрочного среднего уровня. Увеличение индекса объясняется главным образом некоторым улучшением экономических ожиданий, как показывает сравнение мартовских и апрельских опросов, проведенных Ifo. Результаты подтверждают наметившийся тренд на восстановление экономической активности, считают эксперты Ifo.

3. ИНФЛЯЦИЯ В апреле 2012 года инфляция замедлилась до 0,3% против 0,5% в марте и 0,4% в апреле прошлого года. За период с начала года прирост потребительских цен составил 1,8%. Инфляция в годовом выражении снизилась в отчетном месяце до 3,6%.

Продолжение тенденции к замедлению роста цен в апреле было несколько неожиданным. Ранее высказывались предположения, что уже во втором квартале года снижение инфляции под действием «эффекта высокой базы» должно прекратиться, а повышение цен на топливо и активизация внутреннего спроса будут разгонять инфляцию. Эти опасения пока не оправдались. В апреле наблюдалось замедление роста цен во всех секторах потребительского рынка, однако, основной вклад в снижение темпов прироста внесла умеренная динамика цен на продовольственные товары (0,2% против 0,8% месяцем ранее).

Базовый индекс потребительских цен в апреле также снизился относительно мартовского уровня: до 0,4% против 0,5%, а в годовом выражении базовая инфляция снизилась до 5,3% против 5,5% месяцем ранее. За четыре месяца 2012 года прирост базовой инфляции составил 1,7%, тогда как накопленный за январьапрель прошлого года базовый индекс потребительских цен был равен 3,0%.

По итогам 2012 года МЭР прогнозирует инфляцию на уровне 56%. Банк России, несмотря на сохраняющиеся среднесрочные риски, также ожидает, что целевой ориентир по инфляции в текущем году будет достигнут. Ранее представители Банка России, делали более осторожные прогнозы и заявляли, что выйти на 6,0% по итогам года будет сложнее, чем в прошлом году. Независимые эксперты традиционно дают более консервативные оценки, однако и они постепенно снижают свои инфляционные ожидания. Если в феврале 2012 года консенсуспрогноз инфляции составлял 7,5%, то в мае он снизился до 6,4%.(по данным Центра развития).

Потребительские цены Перенос сроков повышения тарифов нарушил сложившиеся годами сезонные закономерности. Следовательно, устранение влияния сезонных факторов, основанное на данных за прошлые годы, даст искаженные результаты для ряда ИПЦ. Таким образом, для анализа динамики потребительских цен, очищенных от влияния сезонных факторов, предлагается использовать только БИПЦ [3 Перенос сроков повышения тарифов также сказался на динамике БИПЦ в начале года и нарушил сезонные закономерности, однако влияние этого фактора на сезонно скорректированный БИПЦ было умеренным.].

Показатель базовой инфляции, очищенной от сезонности, в апреле, как и месяцем ранее, составил 0,4%. Напомним, что с февраля по июль 2011 года базовый индекс потребительских цен стабильно держался на уровне 0,6%, но в августе снизился до 0,4% и с тех пор держится на этом уровне (с небольшими отклонениями в меньшую сторону).

Наиболее наглядно поведение показателей, отражающих динамику монетарной инфляции, представлено на графике, описывающем движение индексов потребительских цен на непродовольственные товары: (без бензина) и платные рыночные услуги [4 Традиционно для изучения динамики монетарной инфляции в развитых странах используют показатель базовой инфляций. Однако в нашем случае использование данного показателя не вполне корректно, так как при его расчете учитывается динамика цен на продовольственные товары (без учета плодоовощной продукции), которая во многом обусловлена действием факторов, не зависящих от политики денежных властей. ].

Pages:     | 1 | 2 || 4 | 5 |   ...   | 10 |




© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.