WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!


Pages:     || 2 | 3 | 4 | 5 |   ...   | 30 |

ЧУБ

Борис Андреевич

ДИВЕРСИФИЦИРОВАННЫЕ КОРПОРАЦИИ В СОВРЕМЕННОЙ ЭКОНОМИКЕ РОССИИ

Москва

2000

УДК 334.754:658.152.015

ББК 65.290=93

Ч81

ISBN 5892630897

Ч81

Чуб Б.А. Диверсифицированные корпорации в современной экономике России. Под ред. д. э. н. Бандурина В.В. – М.: БУКВИЦА, 2000 г. – 184 с., с ил.

В монографии рассмотрены современные проблемы и перспективы развития корпоративных форм управления. Проанализированы различные виды моделей корпоративного управления, принятые в развитых странах мира.

На основе анализа основных экономических условий функционирования корпораций в России оценены перспективы их развития относительно нового для нее явления – становления и развития корпоративного бизнеса.

Особое внимание уделено анализу процессов слияния (поглощения) корпоративных структур, в результате которых, как правило, образуются многоотраслевые (диверсифицированные) корпорации, производящие продукцию широкого ассортимента.

ISBN ББК 65.290= © Чуб Б. А., © ЗАО ИПЦ "БУКВИЦА", СОДЕРЖАНИЕ ВВЕДЕНИЕ 1. КОРПОРАТИВНАЯ ФОРМА УПРАВЛЕНИЯ КАК ОСНОВА РЫНОЧНЫХ ОТНОШЕНИЙ 1.1. Корпорации – основа активизации инвестиционного рынка 1.2. Макросреда деятельности корпораций 2. КОРПОРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ: СПЕЦИФИКА И ПРОБЛЕМЫ 2.1. Проблемы корпоративного управления 2.2. Анализ решений, принимаемых менеджерами корпорации 2.3. Модели корпоративного управления развитых рынков капитала 3. ТРАНСНАЦИОНАЛЬНЫЕ КОРПОРАЦИИ И СОВРЕМЕННЫЕ ТЕНДЕНЦИИ КОРПОРАТИВНОГО СТРОИТЕЛЬСТВА 3.1. Транснациональные корпорации как результат слияния и поглощения корпораций 3.2. Российские корпорации и мировая интеграция 3.3. Современные тенденции корпоративного строительства 3.4. Корпорации будущего ЗАКЛЮЧЕНИЕ СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ Приложения Классификация корпораций, действующих в России Финансовые показатели деятельности корпораций УСТАВ закрытого акционерного общества – транснациональная финансовопромышленная нефтяная компания «Укртатнафта» ВВЕДЕНИЕ Тенденции к концентрации капитала, в той или иной форме, связаны с действием объективных законов развития экономики и характерны преимущественно для высокого уровня развития рыночных отношений. Поэтому корпоративная форма бизнеса – явление сравнительно недавнее, возникшее не только как проявление присущей любой экономике тенденции к монополизации, но и как ответ на определенные требования времени, прежде всего связанные с необходимостью осуществления масштабных проектов, а также с усложнением выпускаемой продукции, основанной на современных наукоемких технологиях. Использование таких технологий требует существенных начальных затрат, для чего и требуется концентрация капитала. Естественно, использование новых технологий для производства современной продукции не является самоцелью, а служит лишь средством для получения доходов за счет расширения рынков сбыта путем создания продукции, выгодно отличающейся от продукции конкурентов.

Экономические преобразования в России достигли такого уровня, когда сложились условия для развития корпоративных форм управления. Именно поэтому стали сегодня для страны актуальными проблемы повышения эффективности корпоративного управления. Высокая актуальность проблем корпоративного управления в российской экономике обусловлена также высоким влиянием корпораций на все сферы общественной жизни, что должно быть учтено в силу российских условий.

Корпорация есть организация лиц, обладающая как самостоятельный экономический субъект определенными правами, привилегиями и обязательствами, которые отличаются от прав, привилегий и обязательств, присущих каждому члену корпорации в отдельности. Наиболее привлекательными для инвесторов являются четыре характеристики корпоративной формы бизнеса:

самостоятельность корпорации как юридического лица;

ограниченная ответственность индивидуальных инвесторов, акционеров;

возможность передачи другим лицам акций, принадлежащих индивидуальным инвесторам, акционерам;

централизованное управление.

Как правило, финансовой основой корпорации служит акционерный капитал, а следовательно, и деятельность корпорации должна быть направлена прежде всего на учет интересов акционеров. Международный опыт ориентирует деятельность корпораций именно в этом направлении, т.е. главная функция корпоративного управления – обеспечить работу корпорации в интересах акционеров, предоставивших корпорации финансовые ресурсы. Хотя данное положение и представляется достаточно простым, оно скрывает в себе целый ряд сложных и важных вопросов акционерного права и корпоративного управления.

Необходимо учесть, что акционерный и заемный капиталы представляют лишь один из типов инвестиций, а именно финансовый капитал. В то же время другие участники деятельности корпорации инвестируют другие формы капитала, например, работающие по найму сотрудники вкладывают «человеческий капитал». Так как интересы этих работников, и прежде всего, менеджеров различного уровня, осуществляющих непосредственное управление корпорацией, не всегда совпадают с интересами акционеров, то в рамках функционирования корпорации существенной становится проблема совмещения совокупности интересов как акционеров, так и менеджеров.

Корпорации, как и любая организационноэкономическая система, подвержены непрерывному изменению, обусловленному прежде всего экономической целесообразностью своего развития в складывающихся в том или ином регионе мира условиях. Такие изменения происходят, как правило, в виде процессов слияния (поглощения) компаний, приводящих к образованию, как правило, диверсифицированных корпораций и их разукрупнения, которые существенным образом затрагивают интересы и государств, в которых они зарегистрированы и осуществляют свою деятельность. Поэтому государства путем формирования соответствующих правовых норм регулирует эти процессы.

В первом разделе монографии дано определение понятия «корпорация», изложены преимущества и недостатки корпоративных форм хозяйствования, проведен анализ компонентов макросреды, в которой корпорации осуществляют свою деятельность.

Второй раздел посвящен анализу проблем корпоративного управления и его моделей, используемых в развитых странах.

В третьем разделе рассмотрены принципы и условия создания транснациональных корпораций, тенденции корпоративного строительства и перспективы дальнейшего развития корпораций.

1. КОРПОРАТИВНАЯ ФОРМА УПРАВЛЕНИЯ КАК ОСНОВА РЫНОЧНЫХ ОТНОШЕНИЙ 1.1. Корпорации – основа активизации инвестиционного рынка Анализ тенденций развития экономики развитых стран показывает, что основными звеньями современной рыночной экономики являются крупные фирмы, организованные в форме корпораций. Однако несмотря на широкое распространение корпораций, до настоящего времени не выработано единого определения этого термина. Чаще всего используются следующие:

1. Корпорация – широко распространенная в странах с развитой рыночной экономикой форма организации предпринимательской деятельности, предусматривающая долевую собственность, юридический статус и сосредоточение функций управления в руках верхнего эшелона профессиональных управляющих (менеджеров), работающих по найму /7/.

2. Корпорация объединение юридических лиц (чаще всего в виде акционерного общества) с целью осуществления совместной деятельности для достижения общих целей, имеющее самостоятельный юридический статус и управляемое профессиональными управляющими менеджерами /23,25/.

Таким образом, корпорация (в форме акционерного общества) – особая форма организации предпринимательской деятельности, регламентируемая специальным законодательством, закрепляющим отделение ответственности корпорации от ответственности акционеров, то есть представляющим корпорации статус и права самостоятельного юридического лица.

Входя в состав акционеров, собственники капитала создают самостоятельную организацию, юридически владеющую имуществом, являющуюся собственником, организующую управление и контроль, заключающую договоры, привлекающую инвестиции и т.д.

Преимущества и недостатки корпораций в сравнении с другими формами организации бизнеса приведены в табл. 1.1 /32/.

Конкурентные преимущества корпорации, которые способствовали их широкому распространению, проявляются в следующем:

широкомасштабное финансирование научнотехнических исследований, разработок и организация массового производства новых видов продукции:

относительная легкость получения кредитов и использования других форм привлечения капитала, а также правительственной поддержки;

Таблица 1. Преимущества и недостатки различных форм организации бизнеса Форма организации бизнеса Преимущества Недостатки Фирма с одним владельцем (единоличное владение) Простота организации, реорганизации, ликвидации.

Единство собственности и управления, простота и гибкость управления.

Полная самостоятельность, гибкость и оперативность деятельности.

Концентрация капитала и доходов в одних руках.

Одноуровневая финансовая отчетность и налогообложение.

Ограниченность масштабов деятельности размерами индивидуального капитала.

Риски, связанные с физическим лицом.

Полная финансовая и юридическая ответственность собственника.

Требование жесткой специализации, невозможность диверсификации деятельности.

Партнерства (товарищества) Концентрация капитала и ресурсов в группе.

Повышение конкурентоспособности в связи с комбинированием ресурсов, знаний и т.п.

Одноуровневость отчетности и налогообложения.

Полная ответственность партнеров.

Риски неустойчивости и неопределенность соглашений физических лиц (зависимость партнеров друг от друга).

Ограниченность масштабов бизнеса.

Корпорации (акционерные общества) Максимальное обобщение капитала, мобилизация разрозненных ресурсов и сбережений.

Юридическая независимость от рисков физических лиц и других акционеров.

Ограниченная ответственность акционеров.

Неограниченность масштабов бизнеса, экономия издержек, эффект синергии.

Возможность организации профессионального многоуровневого менеджмента.

Возможность активного позиционирования на рынках, диверсификации деятельности.

Высоки издержки регистрации, реорганизации, организации работ с ценными бумагами.

Обособление интересов собственника и управляющих.

Угроза монополизации и утраты конкурентных преимуществ, бюрократизация управления.

Законодательные ограничения и другие формы контроля.

Двойное налогообложение, необходимость развернутой отчетности и открытости информации.

возможность активного, многоаспектного и гибкого позиционирования на рынках товаров, услуг и капитала на основе широкомасштабного производства, диверсификации, эффективного менеджмента;

возможность прогнозирования и планомерной организации производства, финансовой, коммерческой и инвестиционной деятельности на межотраслевым, межрегиональном и международном уровнях;

экономия издержек за счет масштабов деятельности, прямые и косвенные эффекты, связанные с синергией в рамках корпоративных объединений.

Эти преимущества позволили корпорациям, несмотря на их относительную немногочисленность, сосредоточить в своих руках львиную долю оборота и доходов. В США в середине 90х годов корпорации составляли 19% от общего числа фирм, которые сосредотачивали в своих руках около 90% оборота. Средние доходы на одну фирму в корпорациях в 50 раз превышали доходы индивидуальных владельцев и в 13 раз доходы партнерств. Почти 99% научных исследований в США субсидируют 600 крупнейших корпораций /32/.

Доминирование корпораций в экономике развитых стран проявляется в увеличении массы мелких акционеров и в гигантских масштабах мобилизации акционерного капитала через фондовый рынок. Отрасль взаимных фондов в США располагает большими активами, чем банковская система: около 45% американцев являются участниками фондового рынка либо непосредственно, либо через взаимные фонды. Многие развивающиеся страны внедряют пенсионные фонды с тем, чтобы содействовать формированию более широкой базы акционерной собственности и финансированию государственных предприятий.

Корпорации позволяют концентрировать материальные, человеческие и финансовые ресурсы на решении сложных научнотехнических и производственных проблем, что обеспечивает развитие общества в целом и высокую конкурентоспособность корпораций на рынках сбыта. Объединяющие факторы корпорации дополняются системой договорных соглашений между собой, а также с государством, неформальными отношениями и интересами.

Pages:     || 2 | 3 | 4 | 5 |   ...   | 30 |




© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.